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      20155 月 份 紙 業 新 聞
 
         造紙業拚轉型,鞏固營運利基 2015/05/23
         紙漿漲價 華紙Q2不淡 2015/05/20
         華紙Q1獲利優於預期,Q2旺季表現續看好 2015/05/20
         正隆工紙 越南擴廠搶市 2015/05/20
         理文造紙(02314.HK):進口廢紙價格急升 計劃加價 2015/05/19
         理文造紙:廢紙價格每噸急升30美元 2015/05/19
         轉型特殊紙效益現,華紙Q1呈連兩季獲利 2015/05/16
         消費減緩 首季印刷包裝品銷售跌10% 2015/05/16
         華紙甩虧損 Q1每股賺0.13元 2015/05/15
         特殊紙發威 華紙連2季轉盈 2015/05/15
         永豐餘-0.1元 轉投資拖累 2015/05/15
         永豐餘加碼台中家紙廠 Q4投產 2015/05/15
         用傳統印藝 傳遞對美好事物的留念 2015/05/14
         正隆、榮成Q1轉盈 Q2更旺 2015/05/13
         正隆0.62元 資色傲人 2015/05/13
         紙價上調+人行減息 德銀叫買玖龍紙業 2015/05/12
         強化印刷和柔性電子產品領域 Molex收購Soligie 2015/05/12
         提升玖龍紙業評級至買入 2015/05/06
         華紙 現金減資股價飆 2015/05/04
         網購強強滾 紙類股沾光 2015/05/04
         工紙旺季到+紙漿成本降 永豐餘業績看好 2015/05/02
         imSTONE石頭紙 文創業新寵兒 2015/05/02
         「奈米級」南投紙廠 打進蘋果供應鏈 2015/05/02

       造紙業拚轉型,鞏固營運利基  
       中時電子報
 
  台灣造紙業產值在歷經2年的衰退後,隨著國內外經濟的逐漸復甦,去年總算止穩回升。不過,造紙業者除面臨生產成本、環保法規、市場需求等因素的挑戰外,亦需面對中國大陸等海外業者的競爭壓力。為鞏固營運利基,台灣造紙業者各自透過併購整合、海外布局、技術加值、業外投資、製程改善等方式,藉此降低原物料價格波動影響、尋求利基性產品、提昇產品價值,尋求營運突破點。


正隆(1904)主攻工業用紙及紙器,相對於新聞紙、文化用紙需求等因數位化趨勢逐步下滑,工紙紙器需求仍維持穩健成長,使正隆近年營運及獲利表現相對穩定。國際瓦楞紙箱協會(ICCA)統計顯示,全球工紙紙器需求未來展望仍優,且亞太地區等新興國家成長優於全球平均,正隆看好東南亞經濟成長動能,選擇前往越南加碼建廠、擴充紙器產能,未來穩定投產後可望拉抬東南亞營收占比,成為另一營運核心地區。

正隆也藉由併購進行垂直整合,併購主要生產事務紙品的關係企業山富紙業,整合雙方資源、補足產品種類,可降低營運成本、強化競爭優勢,且山富紙業位處正隆大園廠旁,合併山富亦可滿足正隆的擴廠需求。除了紙業本業,正隆也跨足營建領域,以轉投資山發營造切入營建市場,陸續簽訂數筆建案及都更案,將是未來挹注營運的另一來源。

華紙(1905)在2012年併入永豐餘(1907)旗下紙業事業部後,力拚營運轉型,垂直整合效益於去年發酵,公司紙漿已有九成由永豐餘集團自用,紙漿營收占比大幅降低,降低獲利受國際漿價波動的影響。華紙也積極轉型,進軍高毛利的特殊用紙市場,減少毛利較低的銅板紙及模造紙商品生產,文化用紙部分因需求下降,將只保留花蓮廠產線,高雄廠將轉型為生產標籤及膠帶用紙等產品的特殊用紙廠。在著重獲利的政策下,華紙今年首季營收雖有下降,但獲利表現明顯提升。

而華紙與永豐餘合資設立的廣東鼎豐紙業,今年斥資投資汽電共生設備降低生產成本,並設置年產5萬噸生活用紙設備,預計今年底試車生產,看好每年營業額可望多出2、3000萬美元,並帶動明年獲利倍增。加上原物料及能源成本的下降,以及近期中國大陸紙漿需求旺盛,帶動4、5月紙漿價格調升,均將改善並挹注公司獲利表現。

台紙(1902)亦看好越南工紙需求,積極於該地投資布局,目前在越南有三家紙器廠,轉投資的越南正洋紙廠亦計畫增設第二座紙機,營收獲利表現穩健;而中國大陸家庭用紙需求持續增加,紙漿需求及價格隨之提升,亦有助於台紙的業績表現,今年整體獲利展望優於去年。此外,台紙在越南及台灣均跨足房地產開發,越南高爾夫球場周邊未來仍有開發計畫,台中開發案亦持續進行中,業外轉投資成為穩定的獲利挹注來源。

在產業發展邁入相對成熟階段之際,台灣造紙業者以各種方式降低生產成本、分散營運風險,藉此擴大營運利基、提升公司競爭力,以求在日益嚴峻的全球化競爭挑戰下,成為屹立不搖的生存者。

 
  摘錄自 2015/05/23  TOP  
       紙漿漲價 華紙Q2不淡  
       經濟日報
 
  華紙(1905)受國際紙漿價格走揚影響,陸續調漲兩岸紙漿出貨價格,帶動大陸紙漿價格4月、5月連續兩月調漲,台灣也正在評估中,在漲價與出貨增加推升下,今年第2季營運將呈現淡季不淡。華紙表示,國際短纖紙漿價格已站上每公噸600美元,從價格曲線來看,並未進入高價位,但漲勢明確,且國際紙漿庫存天數稍有壓力,加上大陸、美國經濟復甦帶動需求,今年紙漿價格穩中看漲。華紙昨(19)日股價收平盤價10.1元。

國際紙漿價格去年第4季開始逐步走高,短纖紙漿價格由每公噸550美元以下的低點回溫,顯示整體市場轉好,推升紙漿價格走揚。目前國際短纖紙漿價格約每公噸600美元、長纖紙漿每公噸650美元,短纖價格率先上揚,長纖預料將是下一波上漲主力。

大陸紙業經長期盤整,激烈價格戰導致價格易跌難漲;去年大陸內需市場成長動能趨緩,不利漿紙業。華紙觀察今年農曆年後大陸對紙漿需求量大增,4月以來華紙每日庫存都銷售一空,在第2季傳統淡季相當特殊。

華紙表示,廣東鼎豐紙廠自4月起營收、獲利均明顯成長,因應紙漿原物料價格上漲,4、5月陸續調漲出貨價格,總計每公噸調漲25元,今年鼎豐表現樂觀成長。

華紙表示,紙漿價格對華紙營運動能影響逐步放低,主要是轉型經營特殊紙已收成效,未來華紙獲利不仰賴紙漿價格高低,而是聚焦經營毛利率達10%至20%的特殊紙。
 
  摘錄自 2015/05/20  TOP  
       華紙Q1獲利優於預期,Q2旺季表現續看好  
       Money DJ
 
  華紙(1905)調整體質有成,加上受惠木片和燃料價格下跌,第一季單季EPS 0.13元,優於市場預期,為連續第二季轉盈;紙漿價格自去年第四季谷底向上,5月紙漿價格再調漲15美元,法人預期,第二季價格仍有再向上的空間,華紙第二季旺季表現續看好,今年業績料較去年大幅成長。
華紙主要生產短纖紙漿與文化用紙,為國內第一大紙漿廠,華紙於2012年正式成為永豐餘控股的成員,永豐餘集團中屬於紙漿及文化用紙的部分由華紙主導,而華紙的紙漿也改為以供應集團所需為主。

因紙漿價格小漲,以及文紙製程由乾漿轉為濕漿,和澳幣貶值使得進口木片成本下降,華紙去年第四季轉盈,並使全年轉為微幅獲利,EPS為0.02元;而今年第一季華紙也持續獲利,第一季營收49.68億元,年減3.7%、季減12%,但因特殊用紙占比提高,毛利率升至11%,較去年同期的5.25%躍進,稅後獲利1.59億元較去年同期虧損3959萬元轉盈,也是連續第二季獲利,EPS為0.13元,優於市場預期。

華紙表示,連續兩季轉盈獲利的主因,是進行垂直整合及轉型聚焦特殊用紙的效益顯現,預估未來三年特殊用紙占營收比重將由目前的35%拉高至50%,華紙也將由傳統紙漿廠轉型為科技紙廠。
華紙進一步指出,特殊用紙包括格拉辛紙、美紋紙等,可廣泛應用於電子、食品包裝、醫療等產業,與塑膠相比,是更乾淨環保的素材。華紙特殊用紙的主要客戶包括美國與亞洲電子科技大廠,華紙於過去2-3年內持續調整產線,並至海外開發客戶,今年已見成效,目前特殊用紙占營收比重達35%,占獲利比重則超過四成,已取代傳統文化用紙成為公司主要成長動能。

華紙並表示,目前特殊用紙月產能約5,500噸,規劃11月將把原本生產銅版紙的第21號機改為生產格拉辛紙,屆時特殊用紙月產能將達到7,500噸。此外,與永豐餘(1907)合資成立的廣東鼎豐紙廠,已規劃投資6,000萬美元設汽電共生設備,並籌建新增產能5萬公噸生活用紙,預計年底前可完工,於明年投產。

紙漿價格自去年第四季即從谷底向上,4、5月又分別再調漲10美元及15美元,法人預期,8月前的開學印刷需求將持續支撐文紙需求,華紙第二季毛利率可望再向上,第二季旺季業績持續看好,而華紙今年全年業績也將較去年大幅好轉,EPS可望上看0.7元。另外,華紙將辦理現金減資,減資金額12億元,減資比例9.81%,並將發放0.1元現金股利。
 
  摘錄自 2015/05/20  TOP  
       正隆工紙 越南擴廠搶市  
       聯合新聞網
 
  正隆(1904)看好國內工紙市場,預期今年在國內外經濟環境穩健復甦的情況下,台灣工紙紙器需求成長可達3%。

正隆指出,台灣工業用紙業持續成長,去年工紙紙器需求成長為2.4%,主要是受惠於國內景氣好轉及線上購物和外國觀光客增加。今年在國內外經濟環境穩健復甦下,台灣工紙、紙器需求成長可達3%。正隆看好東南亞經濟發展成長動能強勁,對工紙需求較大陸更積極,除在越南增設造紙廠,未來紙器廠可望再增加。
 
  摘錄自 2015/05/20  TOP  
       理文造紙(02314.HK):進口廢紙價格急升 計劃加價  
       阿思達克財經網
 
  理文造紙(02314.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.55百萬; 比率 21.657% 首席執行官李文斌於股東會後表示,歐美經濟持續復甦,對廢紙需求增加,廢紙價格因而被搶高,導致每噸廢紙價格急升25-30美元至200美元。因此,公司上月已將每噸成品紙價上調50元人民幣至2,800元人民幣,未來希望逐步提價,以將廢紙成本的增加轉嫁消費者,冀盡量保持每噸紙的利潤於穩定水平,並預期今年的業績表現與去年相若。

被問到內地減息對利息支出的影響,主席李文俊指,公司大部分借貸來自本港,相信減息未必會令利息支出大減。他續指,現時公司的平均利息成本僅約3厘,仍低於內地利率水平,故短期而言無計劃增加內地的融資比例,未來會視乎利息水平去決定融資方案。
 
  摘錄自 2015/05/19  TOP  
       理文造紙:廢紙價格每噸急升30美元  
       東方報業
 
  理文造紙(02314)首席執行官李文斌稱,受歐洲廢紙需求增加,最近數周廢紙價格每噸急漲25至30美元,到200美元,故集團4月曾提升成品紙價格每噸50元人民幣至約2,800元人民幣。他表示,今年市道具挑戰,會視乎市場情況轉嫁成本予消費者,強調不希望大幅加價,儘量維持價格平穩。
李文斌預期今年銷售價格趨穩,業績與去年相若,而越南廠房則料於今年底投產,為集團貢獻30萬噸產能,另新衞生紙業務正處於投產階段,冀今年第4季面世。考慮到高運輸成本,衞生紙銷售點會圍繞生產基地重慶。
雖然內地進入減息周期,惟公司以本地借貸為主,故對降低公司利息成本影響微,若內地借貸成本低於本港,公司將考慮增加內地借貸比重。截至去年底止,理文造紙淨借貸比率為62%,預期越南廠房及新衞生紙品牌仍需要資本投入,公司借貸水平將維持在65至70%水平。
另理文化工(00746)執董兼首席執行官李文恩指,江西新廠房第2期將於6月中旬正式投產,預料今年原材料價格及需求皆保持平穩。
 
  摘錄自 2015/05/19  TOP  
       轉型特殊紙效益現,華紙Q1呈連兩季獲利  
       Money DJ
 
  華紙(1905)昨(14)日召開法說會,公布第一季營收49.68億元,年減3.7%、季減12%;惟轉型聚焦特殊用紙效益顯現,毛利率持續攀升至11%,年增約達6個百分點;稅後獲利1.59億元(去年同期為虧損3959萬元),為連續兩季維持獲利,每股盈餘為0.13元(去年同期為每股虧損0.03元)。
華紙董事長黃鯤雄表示,公司營運連續兩季呈現獲利局面,主要在於進行垂直整合及轉型聚焦特殊用紙的效益顯現,預估未來三年特殊紙占營收比重將由目前的35%拉高至50%,華紙也將由傳統紙漿廠轉型為科技紙廠。
黃鯤雄指出,特殊用紙應用廣泛,可用於電子、食品包裝、醫療產業,與塑膠相比,是更乾淨環保的素材,如格拉辛、美紋紙、標籤等;主要客戶包括美國與亞洲電子科技大廠,公司於過去2-3年內持續調整產線,並至海外開發客戶,今年已見收成,目前特殊用紙占營收比重達35%,占獲利比重則超過四成,已取代傳統文化用紙成為公司主要成長動能。

華紙財務長林谷豐指出,目前公司特殊用紙月產能約5,500噸,規劃11月將把原本生產銅版紙的第21號機改為生產格拉辛紙,屆時特殊用紙月產能將達到7,500噸。另外,華紙也表示,與永豐餘(1907)合資成立的廣東鼎豐紙廠,已規劃投資6,000萬美元設汽電共生設備,並籌建新增產能5萬公噸生活用紙,預計年底前可完工,於明年投產。
 
  摘錄自 2015/05/16  TOP  
       消費減緩 首季印刷包裝品銷售跌10%  
       泰國世界日報
 
  泰國工業聯合會印刷和包裝品分會主席江蓋表示,今年首季國內總體印刷和包裝產品銷售額,比去年同期下跌約10%,來自國內消費減緩,同時直接出口市場和間接出口市場,均受世界經濟未現復甦的放緩形勢影響,使得今年的出口總值可能達不到預期的1000億銖目標,而去年印刷、包裝產品出口總值為700億銖。

江蓋表示,今年印刷包裝品行業的最新經營形勢,包括報紙、雜誌等都遭遇較困難境況,因民眾為節省開支而減少購買報紙、雜誌,而行業主要的廣告收入也有所減少,雜誌發行商會反映某些雜誌專刊原來是半月刊,現在被迫改成發行月刊,也有一些雜誌要倒閉。

除了民眾減少開支的因素外,還有民眾閱讀紙質印刷品的習慣轉向網上流覽資訊也有很大關聯。本行業分會的成員也抓緊調整經營策略,以回應政府的數位經濟政策,在印刷品和包裝品工藝中加強引進數位和先進技術,如不加緊引用新技術,今後將遇到更大的困難。
 
  摘錄自 2015/05/16  TOP  
       華紙甩虧損 Q1每股賺0.13元  
       經濟日報
 
  華紙(1905)昨(14)日法說會,董事長黃鯤雄說,未來三年內特殊紙占營收比重可望由目前的35%拉升至50%,華紙也由傳統紙漿廠轉型為科技紙廠。法人估,受惠特殊紙銷售成長,毛利率持續提升,華紙今年全年每股稅後純益(EPS)上看0.5元,創近三年新高。
華紙今年首季稅後純益為1.58億元,較去年同期虧損倍增,EPS為0.13元,毛利率達11%,較去年同期5%大增6個百分點。華紙昨收盤價為10.35元、上漲0.05元。

黃鯤雄說,特殊紙聚焦在電子、食品包裝、醫療產業,如格拉辛、美紋紙、標籤等,主要客戶集中在美國與亞洲電子科技大廠,過去兩、三年持續調整產線,到海外開發客戶,今年開始收成,目前特殊紙占營收比重達35%,占獲利比重逾四成,已取代傳統文化用紙成為主要曲線。

特殊紙毛利率約在10%至20%,傳統文化用紙僅有3%到5%,因此華紙也規劃將把國內原本生產銅版紙的第21號機改為生產格拉辛紙,預計今年11月投產,屆時格拉辛紙月產能可望由5,500公噸提升至7,500公噸,月產能增2,000公噸。

今年營運另一項利多則是大陸廣東鼎豐紙廠,已規劃投資6,000 萬美元(約新台幣20億元)在鼎豐紙廠設汽電共生設備,並籌建產能5萬公噸生活用紙紙機,預計年底前可完工。

華紙表示,農曆年後大陸對紙漿需求量大增,4月以來每日庫存都銷售一空,雖屬特殊市況,但鼎豐自4月起營收、獲利均明顯現成長;加上4、5月陸續調漲出貨價格,總計每公噸調漲25元,今年鼎豐表現應樂觀,明年新產能加入後,產能倍增也將帶動營收同步成長。
 
  摘錄自 2015/05/15  TOP  
       特殊紙發威 華紙連2季轉盈  
       中時電子報
 
  國內紙漿大廠華紙(1905)延續去年第4季氣勢,今年首季再度繳出一亮麗成績單,獲利約1.59億元、EPS 0.13元。華紙表示,4、5月國際紙漿持續調漲,有助推升營收外,轉型經營毛利高的特殊用紙效益也大爆發,目前特殊紙占比約35%,年底可望達40%,獲利逐年成長。

華紙首季營收49.68億元,較去年同期減少約3.7%,但營業毛利卻大增11%,主要聚焦毛利率約有10%~20%的特殊用紙。法人推估,華紙首季表現佳,連續2季虧轉盈,今年全年獲利至少有6億元以上的實力,且隨著特殊用紙的營占拉高,獲利可望逐年彈跳。昨(14)日股價收在10.35元,低於每股淨值14.19元。

華紙昨(14)日舉行法人說明會,董事長黃鯤雄表示,華紙能連續二季虧轉盈,一方面來自垂直整合,一方面則轉型聚焦特殊用紙的效益終於顯現,他表示,特殊用紙是需要很強的技術含量,進入門檻高,過去幾年華紙投資相當大的心力經營,如今已獲得世界大廠青睞,目前在國際市占排名又往前邁進。特殊用紙也讓「傳統的」華紙走向「科技的」華紙。

黃鯤雄指出,特殊用紙的應用廣泛,可用在醫療、食品包材、電子產業上,最終可望取代塑膠,且是更乾淨環保的素材。華紙特殊用紙以外銷為主,主要競爭對手為日本、歐洲。目前營收占比逾三成,期望3年內占比拉到50%以上。

華紙財務長林谷豐表示,現在特殊用紙月產量約5,500噸,內部規劃11月將有另一機台加入生產,屆時月產量將達到7,500噸。據統計,標籤用紙、膠帶用紙在全球仍是成長趨勢,標籤用紙在亞太及印度近年都有5~10%的綜合成長率,美國是最大宗。

此外,華紙在2010年併入永豐餘集團後,達成產銷合作與垂直整合,降低漿價庫存也少國際漿價波動影響。林谷豐表示,合併前紙漿庫存天數為40天,現降至18天,比全球短纖漿庫存天數38天少了20天。今年4、5月漿價持續喊漲,每公噸約在600美元。

華紙去年底公布與永豐餘(1907)合資的廣東鼎豐紙業,跨入家紙領域,投資額約8千萬美元新增年產5萬噸的家紙,預計年底試車生產,明年投產,產能、獲利可望倍增。

華紙今年擬配發現金股利 0.1元,同時擬辦理現金減資退還股款,減資金額12億元,減資比例9.81%,合計每股約可領到1.1元,減資後股本為110.28億元。
 
  摘錄自 2015/05/15  TOP  
       永豐餘-0.1元 轉投資拖累  
       聯合新聞網
 
  永豐餘(1907)受轉投資事業元太科技、上智生技創投拖累,首季每股稅後虧損0.1元,惟華紙挹注貢獻增加,虧損較去年同期改善。

永豐餘昨(14)日舉行法說會,今年第1季因元太科技仍虧損,永豐餘按持股比利15.44% 認列1.82億元,對獲利造成不小影響。永豐餘昨日收盤價為12.75元、上漲0.05元。

反觀轉投資中華紙漿因營運績效轉強,經營特殊紙有成,今年第1季稅後純益為1.58億元,永豐餘按持股57.7%認列獲利達9,200萬元,有效降低元大科技對獲利衝擊,使得首季稅後虧損較去年同期減少五成,稅後虧損達1.66億元。

永豐餘指出,造紙本業今年表現較去年穩健,以華紙為主的文化用紙紙漿價格走揚,且轉型特殊紙成效不俗;兩岸家庭用紙銷售兩也有成長;大陸工業用紙價格競爭有減緩跡象,本業今年整體較去年穩健。

今年兩岸仍有擴廠計畫,投資8億元在台中清水家庭用紙九號機目前正在興建中,預計今年第4季投產,年產能規劃3.6萬公噸,對明年永豐餘在國內家庭用紙銷售將有正面挹注。

大陸廣東鼎豐家庭用紙1、2號機總投資金額15億元,年產能規劃4.5萬公噸,目前1號機規畫年底前投產,2號機則規劃明年第1季投產。桃園新屋第3號紙機投資金額為40億元,主要生產工業用紙,年產能規劃30萬公噸,目前計畫在2016年第3季投產。

永豐餘指出,今年各項擴廠計畫持續進行,新產能自年底到2016年陸續實現,因此今年是紮馬步的一年。
 
  摘錄自 2015/05/15  TOP  
       永豐餘加碼台中家紙廠 Q4投產  
       中時電子報
 
  文化用紙大廠永豐餘(1917)持續加碼在台投資,去年底宣布投資工紙及家紙,規劃在桃園新屋擴增3號紙機與第2套汽電共生設備,投資額高達40億元,預計明年第3季投產,此外,也將在台中清水廠增設9號家紙機,原本預估明年投產,將提前至今年第4季完工,投資額增至8億元。

永豐餘受到轉投資的元太科技表現不佳,首季獲利仍呈現虧損。累計合併營收為149.62億元,年增6%,營業利益2.69億元,大增3倍多,不過轉投資拖累,稅後淨利虧損1.66億、EPS -0.1元。14日股價收在12.75元,低於每股淨值23.94元。
 
  摘錄自 2015/05/15  TOP  
       用傳統印藝 傳遞對美好事物的留念  
       中央社
 
  紙,長久以來即被視為知識的載體、知性的象徵,而印刷則是其中的功臣。現代人的生活逐漸習慣「數位化」,對印刷與紙的想法或許僅「列印後完成」這樣簡單;其實紙與印刷的效果呈現,有著無限可能。和小福印刷的總監MIKI談及現今印刷趨勢,她說時代在變,技法與呈現方式都在轉變:「拿早期和現在的書籍比較,你會發現這時代的書變輕、印刷技法與用紙也較以前精緻,呼應了現代人對書的要求:精美、輕巧、可收藏」。另外,「多重加工」也是當代印刷特色:一個作品以超過十幾道印刷技法完成,使成品更具層次和手感,增添精緻度。從各種明信片、邀請函到書籍,都不難發現。

而論及紙的演進,「環保、輕量、中性紙(因為紙張若偏酸性,不利久存)是重點,大家開始注重、生產並符合FSC認證的紙品(Forest Stewardship Council森林監管委員會,一個致力於森林永續的非營利組織),以減少對環境的危害」她說。人們用紙的功能導向不同,紙的精緻與輕量化備受關注,材質與觸感更多變*:「近年日本市場偏好多重效果的微塗紙張,種類豐富且質感細膩並具文藝感,台灣也越來越常見;另外含有羊毛纖維、極有手感的紙張,很適合時尚及文創產業」。

那,印刷與紙的未來呢?「我認為印刷是不會消失的;這是種對美好事物留念的方式,重質感的人會把它保留並延續。」創立小福印刷的她,也同時和友人合創紙品品牌「PAPERWORK紙本作業」,致力精緻印刷,在製造過程中善用再生紙材。滿腔熱血的MIKI還說已採購六○年代的凸版印刷機,就算有一天沒人要碰印刷,小福印刷依舊會繼續堅持印刷紙本。

*近年因減少樹木砍伐,而演進發展出多種混合纖維的紙張;從以往皆為處女紙漿(100%原木漿)→處女紙漿+再生紙漿→再生紙漿→處女紙漿+混合原料,例如:棉、玉米、稻稈、羊毛、亞麻……等,許多不同長短纖維的配方,也考驗著印刷者的功力。紙張輕量化的目的為減少郵資、運費,降低碳排放量。
 
  摘錄自 2015/05/14  TOP  
       正隆、榮成Q1轉盈 Q2更旺  
       中時電子報
 
  工業用紙大廠正隆(1904)、榮成(1909)第1季獲利表現,均演出「虧轉盈」戲碼。正隆業內、外均美,稅後淨利6.18億元,較去年同期虧損2億元呈現大幅度成長,每股稅後盈餘0.62元。榮成Q1稅後淨利1.77億元、EPS 0.21元,也較去年同期每股淨損0.02元大躍進。

正隆昨(12)日公布財報,累計前3月的合併營收為107.33億元,營業淨利4.07億。法人推估,由於第2季進入傳統旺季,預期Q2本業表現將優於Q1,且年底前有2個新廠將加入投產行列,全年合併營收挑戰500億。

正隆表示,首季獲利較去年好,主要來自合併山富紙業的利益所得4.5億元,去年同期則因有一筆大陸倒帳認列損益,造成虧損,若扣除業外的損益利得,今年首季本業的EPS約0.26元,較去年成長三成,這部分的成長力度,一方面來自后里工紙廠10號產能效益顯現,一方面則是台灣新紙器廠產能開出所致。

正隆在合併山富後,擬在山富廠再興建一個紙器廠,投資額逾4億元,月產能600萬平方米,此外,投資12.8億元在竹北廠增設第3條家庭用紙產線,年產量3.2萬噸,這兩個新廠預計今年年底前全部投產,有助推升營收成長。屆時,正隆紙箱市占可望從25%拉升至28%左右,家紙市占則有機會衝到30%。

至於榮成,去年首季由於有一筆極大的匯損認列,造成虧損,今年雖然也有匯損,但情形沒有去年來的嚴重,總計合併營收66.27億元,稅前淨利2.58億元。榮成前年在彰化二林廠投資37.5億元,汰舊換新紙機,並升級汽電共生設備,預計今年底量產,屆時二林廠的產能將從現有的40萬噸提升至65萬噸。推估台灣營收可望首度突破100億元大關。

法人推估,由於第2季進入飲料、水果的生產旺季,帶動紙箱用量成長,正隆今年前4月合併營收為144.75億元,年增6.64%,全年合併營收挑戰500億;榮成則累計前4月合併營收為88.7元,年增1.35%,全年合併營收上看290億元。
 
  摘錄自 2015/05/13  TOP  
       正隆0.62元 資色傲人  
       聯合新聞網
 
  正隆(1904)首季獲利受惠合併山富紙業,土地資產價值重估後,推升獲利成長,第1季每股稅後純益為0.62元,創單季新高。

正隆第1季稅後純益為6.2億元、較去年倍增。正隆指出,因併購山富紙業,土地資產重估後對獲利提升約4.5億元,使得首季獲利成長。若扣除合併山富利益,就本業來看,首季每股稅後純益約0.26元,較去年同期每股稅後虧損0.2元佳。正隆昨(12)日收盤價12.95元、上漲0.1元。

正隆去年以1股山富紙業換發正隆3.255股合併山富紙業,投入金額約8億元。正隆指出,正隆大園廠與山富大園廠就在隔壁,因有擴廠需求,以合併山富的方式取得廠房與土地,已開始整地、建廠。

山富紙業是正隆的關係企業,正隆持有山富股權7.11%,山富主要生產事務用紙,年營收約7億元。正隆與山富所加工生產之各類事務紙品具有上下游關係,兩家公司合併屬垂直結合。
 
  摘錄自 2015/05/13  TOP  
       紙價上調+人行減息 德銀叫買玖龍紙業  
       信報財經新聞
 
  人民銀行減息,負債水平較高股份受惠。德銀發表報告,看好玖龍紙業(02689),維持「買入」評級,目標價7.48元。

德銀指,玖龍紙業上周五宣布把每噸紙價上調50至100元人民幣,為農曆新年以來第三次上調紙價,主要是華南地區不少造紙廠關閉令產能減少。德銀預期,華南地區紙廠在未來數月料有更多紙價上調空間,有助利潤率擴張。

德銀又認為,玖龍紙業淨負債比率達100%左右,減息可減少利息支出。該行亦給予理文造紙(02314)「買入」評級,目標價5.27元。
 
  摘錄自 2015/05/12  TOP  
       強化印刷和柔性電子產品領域 Molex收購Soligie  
       電子工程特輯
 
  Molex宣布完成對Soligie特定資產的收購。Soligie是一家專長於開發印刷(Printed)和柔性(Flexible)電子產品解決方案的廠商,其解決方案現已廣泛地應用在醫療、軍事、工業、照明和消費品行業等領域,產品範圍涵蓋感測器系統、穿戴式醫療設備、發光二極體(LED)照明、專用無線射頻識別(RFID)標籤,以及可實現物聯網(IoT)的設備。

對Soligie業務的戰略收購,可進一步補強Molex建基於印刷電路的解決方案,有關產品包括薄膜開關、聚合物厚膜電路、柔性銅電路及印刷電路板元件。

Molex印刷電路產品事業部副總裁兼總經理Todd Hester 表示,收購Soligie的業務有助於進一步拓展在高速增長的印刷電子產品領域的能力。藉著此次收購,該公司可以提供一系列更具綜合性的技術與專業知識,從而創造出價值更高的創新電子解決方案。

Soligie為Molex帶來各種創新的設計服務、製程開發、原型製作、產品開發,以及一系列用於高精密大批量捲對捲印刷電路製造的印刷平台。這些技術可實現客製化專有解決方案的開發,對客戶而言,此一解決方案極具成本效益,且包含更少的組件。

Soligie總裁John Heitzinger指出,對於此次收購,Soligie的團隊感到非常興奮,因為這可將革新性的印刷電子產品技術與Molex的工程人員和全球性的製造與銷售網路融合在一起。印刷電子產品可使客戶創造的產品超出傳統電路的局限,提供業界最佳的產品。
 
  摘錄自 2015/05/12  TOP  
       提升玖龍紙業評級至買入  
       鉅亨網
 
  廣東地區的紙廠在過去兩個月內成功提升產品價格每噸100至200元人民幣。評論: 根據行業網站中國紙業網透露,此輪廣東地區的提價主要是由兩大龍頭即玖龍紙業(2689, $6.75)及理文造紙(2314)所帶動。玖紙在3月份提升其瓦楞紙售價每噸50元人民幣,而在4月份則上調了其牛卡紙價格每噸50元人民幣。同一時間,理文造紙在過去兩個月份的瓦楞紙及箱板紙價格皆每噸上漲了150元人民幣。

此輪的漲幅主要是得益於廣東地區紙行業的供需關係改善,這主要是受惠於該地區的庫存水平在農歷新年后處於甚低的水平,而當地地方政府亦加速淘汰落后產能。根據行業訊息,東莞政府下令產能低於20萬噸的包裝紙廠於2015年6月前退出市場。同時,很多小型紙廠的經營者亦較以往更愿意接受地方政府的補償,因紙業的盈利狀況低迷,而資金有其他更好的投資機會。本行認為此兩因素將有助紙業的行業整合,而大型紙廠的議價能力亦有所提升。

本行在2月27日將玖紙的評級下調至持有,因應當時的紙價走勢可預見性較低,並建議投資者在2015年下半年當行業的供需環境改善后再重新吸納該股。然而,行業整合的時間點較我們預計為早。有鑒於紙價的前景改善及成本處於相對穩定的環境下,本行將玖紙2015財年下半年(即2015年上半年)的盈利上調至9.93億元人民幣,即較上半財年升46%。此相當於2015財年全年的盈利按年跌5%至16.7億元人民幣(每股盈利0.36元人民幣)。本行同時預測2016財年的盈利將按年升28%至21.7億元人民幣(每股盈利0.46元人民幣),此乃基於銷量增1%、平均售價升3%及毛利率為16.4%的假設。現價相當於11.7倍2016財年的市盈率及2016年6月底賬面值的0.9倍,本行認為以現時市場氣氛改善下,估值並不昂貴。將評級上調至買入,目標價為7.9元,相當於1.1倍2016財年市帳率及14倍2016財年市盈率。
 
  摘錄自 2015/05/06  TOP  
       華紙 現金減資股價飆  
       聯合財經網
 
  華紙(1905)在大陸廣東與永豐餘合資成立鼎豐,布局大陸紙漿市場,將配合永豐餘在廣東增建家庭用紙廠,擁有自有林地。

看好理由:終結連續七季虧損,使得去年全年虧轉盈,董事會擬配發現金股利0.1元,同時進行減資,總計股東每股約可領回1.1元現金,推升股價爆發。

投資策略:4月30日收11元,跌0.1元,近五交易日漲3.77%,交易量逾1.7萬張,交易熱絡。惟KD指標偏高,留意追風高顯,支撐點在10.5元。
 
  摘錄自 2015/05/04  TOP  
       網購強強滾 紙類股沾光  
       自由時報
 
  上週外資大舉匯入、台幣強升,造紙類股漲勢強勁,其中又以具備資產題材的個股,如士紙(1903)、正隆(1904)、台紙(1902)表現相對亮眼,市場法人分析,工紙價格持穩,第一季國際漿價小漲,有助於獲利的提升。

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造紙股平日成交量不大,但上週也成為外資連續加碼的標的,其中又以正隆連續5個交易日買超逾2000張最多,其次是台紙連續買超近600張,進而帶動股價上漲,正隆近1個月漲幅約8%。

自去年以來,造紙業者國內、外投資動作不斷,除了正隆、榮成(1909)已進行中的紙廠擴建、設備更新外,台紙、正隆也不約而同著手規劃至越南等東南亞地區擴廠,藉以提升整體產能。

不過,最讓投資人關心的,仍是屬於業外收益的「土地開發」規劃。

近年來正隆積極轉型土地開發,投入北市都市更新業務,正隆以起造人身分參與市區的老舊建築合建計畫,並將營造業務委由關係企業「山發營造」負責興建,總計規劃中、進行中的案件就有6個,即將動工的台北市饒河街住宅大樓都更案,預計4年後完工入帳,預估可獲利1.2億元,獲利率約9.44%。

法人指出,由於國內景氣好轉、觀光客成長,以及網購蓬勃發展,都帶動包裝需求,工紙紙器得以穩健成長,每年都有近3%的增幅。

展望今年,由於國內外經濟持續成長,預估台灣工紙需求量也有3%的增幅,因此看好造紙業者今年的獲利表現。
 
  摘錄自 2015/05/04  TOP  
       工紙旺季到+紙漿成本降 永豐餘業績看好  
       Money DJ
 
  第二季進入工紙旺季,台灣造紙業龍頭永豐餘(1907)業績料向上,而在紙漿部分,則受惠木片價格下跌、澳幣貶值,和燃料價格下跌,使紙漿成本下降,法人認為,永豐餘的工紙、漿紙事業部都已經走出前兩年的調整期,今年獲利將明顯躍進,而永豐餘PB僅約0.55;此外,永豐餘旗下華紙(1905)將減資9.81%,加上發放0.1現金股利,每股約可發放1.1元。

永豐餘投資控股股份有限公司前稱永豐餘造紙股份有限公司,成立於1950年2月,是國內造紙業龍頭。2012年10月1日公司的紙與紙板事業部門將割讓於華紙(1905),並同時正式轉型為控股公司。去年營收比重為漿紙事業部占比約34%,工紙事業部占比約50%,家紙事業部占比約15%。

第二季進入工紙旺季,且廢紙價格維持在較低檔,法人預期,永豐餘揚州工紙3號機今年利用率將維持在八到九成,華東紙器廠的狀況亦較去年好轉,預期永豐餘第二季旺季業績將向上。

此外,因網路世代的無紙化趨勢使文紙市場萎縮,以及木片等原料需進口,成本較高,前兩年紙漿廠狀況較低迷,不過,這樣的情況自去年第四季出現翻轉,受惠國際油價下跌,紙漿廠的燃料成本降低,以及澳幣貶值使得進口木片成本下降,紙漿成本因而下降,獲利也因此改善;而永豐餘旗下持股約56.9%的華紙,自2013年第一季起曾連續七季虧損,但去年第四季已經一舉轉盈,且今年獲利料明顯好轉。

此外,華紙因去年第四季起營運好轉,並預期今年表現會更好,且公司負債比僅約三成,財務體質健全,因而決議辦理現金減資,減資金額12億元,減資比例9.81%,並將發放0.1元現金股利,因此每股約可配發1.1元。

法人認為,永豐餘的工紙、漿紙事業部都已經走出前兩年的調整期,今年獲利將較去年好轉;另外,永豐餘PB仍低,約0.55的水準,低於榮成(1909)的0.76、正隆(1904)0.76、士紙(1903)2.78和台紙(1902)的0.78。
 
  摘錄自 2015/05/02  TOP  
       imSTONE石頭紙 文創業新寵兒  
       聯合財經網
 
  以石頭紙聞名全球的台灣龍盟科技,打破傳統木漿造紙製程,只需使用石頭粉與環保塑料,不僅無化學殘留,更可回收再利用,對環境及生態保育皆有實質幫助,其自有品牌「imSTONE」行銷市場,頗受好評。
該公司表示,由於石頭紙具備一般傳統木漿紙,所沒有的防水特性,亦不怕碰到水時,會受潮變形,取得環保署認可第二類產品證明的台灣龍盟,強調石頭紙製造過程,沒有任何化學物質酸鹼及漂白劑,也就是沒有鹵素殘留(鹵素對於人體免疫系統有害),不僅可安心使用,長期使用石頭紙來說,對自己好、對地球更好。

此外,利用石頭紙此一特性,更延伸出在紙張上,印刷出清水模和木紋的效果,利用折線表現出盒子上的切面,呈現出有趣的小盒子,插上小花則變成優雅的花盆,可放置在餐桌上,增加用餐氣氛或放置在辦公室,保持工作的好心情。

台灣龍盟近幾年大力推動石頭紙運用,所發展的自有品牌「imSTONE」,透過石頭紙的特色,搭配國內外設計師,研發出創意、實用禮品,貼近一般消費市場,讓更多消費者能了解石頭紙的好處及特性,更多的imSTONE禮品,皆可上官方購物平台了解,不定期的促銷優惠,讓您的禮品經濟又實惠。
 
  摘錄自 2015/05/02  TOP  
       「奈米級」南投紙廠 打進蘋果供應鏈  
       商業周刊
 
  南投埔里手工紙業沒落多年,從最盛時期超過50家紙廠,到現在不到10家。如今,這裡竟出了一家蘋果供應商!每支iPhone的電波屏蔽紙,就產自這裡。

成立於1958年的長春棉紙廠,眼見手工紙業式微,加上日本廣瀨製紙有意合作,於是在1968年合資創立中日特種紙廠。如今從Prada的紙袋、微熱山丘鳳梨酥的包裝、建材防火紙,到紅極一時的故宮「朕知道了」紙膠帶,都有中日的身影,在台灣市占率達7成,為國內最大特種紙廠。

中日和民生紙業大廠正隆、永豐餘走完全不同的路,後者大量生產,以規模取勝,中日產品少量多樣,靠技術、機能墊高價格,客戶橫跨逾十種產業,超過一萬家企業,品項超過5千種,「只要是紙,他們家就能做!」中日客戶、國內最大木皮板製造商科定副總經理林大政說。

以iPhone使用的電波屏蔽紙為例,因智慧型手機日漸輕薄,紙張厚度0.01公厘、重量一公克的差別,都可能丟掉生意,「我們光要讓這張紙從0.05公厘,降到0.01公厘,就花了18年!」長春紙廠第二代、中日特種紙廠董事長陳濤聲拿著只有6公克,是一張衛生紙1/3重的成品說。

排列組合找參數
做4年白工,成本難以估算

7個生產階段中,各有超過20個影響成品的控制點,相當於這150關,都要找到最正確的參數,否則一步錯,就回到原點。最初4年,中日毫無成果,為此耗費的成本,陳濤聲以「難以估算」來形容。

勇氣成勝出關鍵
年營收才6億,4億買設備

紡織產業綜合研究所產品部陳述亨博士分析,短纖維易斷,但長纖維,有韌性,又容易打結;只要有結塊就會產生高低不平,要找到最適長度,需要時間。

中日執行副總經理蔡文斌解釋,紙張要有拉力,重點在縱橫比,即纖維的排列方式,如縱向纖維太多,很可能橫拉就斷裂。但是,要做到縱橫比接近,必須靠特殊設備協助。

因此,現在的中日有2台單價近2億,機台長10公尺、高3公尺的特殊抄紙機,能達成陳濤聲期望的縱橫比。

這4億,在外人眼裡可能只是一般的設備投資金額,但對年營收不到6億、淨利僅5%的中日來說,是不成比例的鉅額投資。陳濤聲說,台灣特種紙業年產值也不過就10億,「只剩我們還有勇氣做這種事。」

搶「又小又雜」生意
最重要研發人員也最缺

陳濤聲的長子、中日營業處協理陳禹仲說,現在,透過專職人員監工,他們已經能將清洗時間從4小時,降到2小時,讓一台機器做到一天生產4輪。但他也感嘆,人越來越難找,畢竟哪個年輕人願意到深山裡的紙廠工作?

面對整個埔里紙業的困境,中日不選擇就此屈服。近十年,成立海外辦公室開始接單,要把小紙廠做成國際事業,並翻新公司門面,讓年輕人不會因外觀卻步。

這是與大環境抗衡的勇氣,當所有人都認為產業已到盡頭,陳濤聲加碼投資,把「又小又雜」生意做到精,埔里到矽谷,不再是天差地別的距離。
 
  摘錄自 2015/05/02  TOP  
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