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      20168 月 份 紙 業 新 聞
 
         陸四大紙企上調文化原紙價格,每噸漲100-300RMB 2016/08/24
         大陸數位閱讀率64% 超過紙本 2016/08/24
         紙業漲價潮來臨 造紙行業引關注 2016/08/24
         推動文書無紙化 減少環境衝擊91% 2016/08/22
         軟體助無紙化 在美年省千萬噸木材 2016/08/22
         晨鳴紙業(01812.HK)獲國開發展基金增資3.5億人幣 發展液體包裝紙板項目 2016/08/19
         國際漿價仍未見底,華紙Q3營運看保守 2016/08/17
         中國紙業“出海”遇前所未有機遇 2016/08/17
         華紙-33% 開發多元應用 2016/08/16
         永豐餘H1每股虧0.14元,H2營運拚突破 2016/08/16
         國際漿價偏弱蝕利,華紙:強化特殊紙業務 2016/08/16
         匯損拖累,永豐餘Q2每股續虧0.07元 2016/08/16
         華紙Q2獲利小幅回溫,每股賺0.1元 2016/08/16
         山鷹紙業:擬2億元增資全資子公司 2016/08/12
         紙價料回穩 理文造紙可博 2016/08/11
         泉林紙業:撿回“另一半農業” 2016/08/11
         湖北榮成再生科技尋求21億元人民幣貸款--TRLPC 2016/08/10
         東南亞工紙需求穩 寶隆營收翻倍成長 2016/08/10
         紫興紙業停產解散 又一跨國紙企關閉 2016/08/09
         東億紙業認定大違建 台中市府半年無動靜? 2016/08/08
         太陽紙業:多品種持續提漲,業績彈性增強 2016/08/04
         理文造紙純利勝預期 包裝紙價料續升 2016/08/03
         新聞紙市場連續下滑 紙業報業不妨互相“貼心”轉型 2016/08/03
         理文造紙料下半年紙價走勢續升 2016/08/02
         理紙冀成內地主要衛生紙生產商 2016/08/02
         正隆澄清:越南新廠環評過關 2016/08/01
         后里飄異味…正隆紙廠遭罰50萬 2016/08/01
         正隆東莞賣廠 賺4億 2016/08/01
         正隆(1904)擴大越南投資,並進行中國廠區資產活化業務 2016/08/01

       陸四大紙企上調文化原紙價格,每噸漲100-300RMB  
       Money DJ
 
  大陸山東晨鳴紙業(000488.SZ,1812.HK)、APP、博匯紙業(600966.SH)、萬國紙業太陽白卡紙公司於近日發布產品調漲通知,受到原材料等成本上升及市場供需影響,將分別自8月23日及26日起上調白卡紙、銅版卡等產品價格,分別調漲100-300元/噸(人民幣,下同)不等。

山東晨鳴發佈漲價通知指出,由於受市場原材料等綜合成本不斷上漲影響,自今(2016)年8月26日起,白卡紙、銅版卡紙全系列產品在目前價格基礎上調漲300元/噸(人民幣,下同)。APP亦表示,受市場供需等綜合因素影響,自8月26日起,針對寧波中華紙業、寧波亞洲漿紙業和廣西金桂漿紙業生產的白/銅卡、食品卡系列產品,在目前基礎上統一上調價格300元/噸(含稅)。

博匯紙業亦發佈漲價通知指出,由於生產成本及供需關係原因,自8月26日起,其山東公司生產的「銅版卡紙、白卡紙、食品卡」系列產品與江蘇公司生產的「白卡紙」系列產品價格在目前價格基礎上均上調300元/噸。萬國紙業太陽白卡紙公司亦表示,自8月23日起,「萬國驕陽」牌塗布白卡紙與「萬國驕陽」、「新光芒」牌銅版卡紙在原價格基礎上上調300元/噸,「金太陽」、「華夏太陽」、「萬國光芒」牌塗布白卡紙與「金太陽」、「華夏太陽」牌銅版卡紙也在原價格基礎上上調100元/噸。
 
  摘錄自 2016/08/24  TOP  
       大陸數位閱讀率64% 超過紙本  
       聯合新聞網
 
  中國大陸官方最新數據顯示,2015年大陸國民數位化閱讀率達64%,超過紙質圖書閱讀率5.6個百分點;同時,大陸數位出版產業收入規模達人民幣4403.9億元,較2014年成長30%。

新華社報導,大陸國家新聞出版廣電總局副局長吳尚之今天在北京召開的「2016北京國際出版論壇」中,公布了上述數據。

吳尚之分析,網路文學、有聲讀物、自媒體等新興形態蓬勃興起,消費熱點層出不窮,巨大的發展潛力吸引網路企業、電信商、電子商務企業廣泛參與,同時還湧現大批新媒體、動漫、遊戲等新興出版企業,因此數位出版陣營不斷壯大。

他表示, 今年3月,「數位出版」也被寫入大陸的五年發展規劃,必將進一步助推大陸數位出版發展。

此外,中國大陸近年持續針對實體出版投入資金。吳尚之表示,最近3年來,大陸中央財政用3億元專項資金扶持大陸210餘家實體書店,2015年大陸圖書發行人員成長6.3%。

報導指出,中國大陸2015年出版、印刷和發行服務實現營業收入逾2兆1655億元,較2014年成長8.5%;增加值5932.4億元,成長7.6%。
 
  摘錄自 2016/08/24  TOP  
       紙業漲價潮來臨 造紙行業引關注  
       金融界
 
  日前多家造紙龍頭宣佈上調白卡紙、銅版卡紙價格,紙業漲價潮來臨。2015年以來造紙行業已顯現明顯復蘇跡象,收入、利潤都開始改善,近期公佈的造紙業上市公司中報業績靚麗。考慮到四季度旺季來臨,預計紙價有望保持較高水準,加之供給側改革推進,行業整合加速,造紙業可適當關注。

  行業龍頭上調紙價
  山東晨鳴發佈提價函,稱由於受市場原材料等綜合成本不斷上漲的影響,自2016年8月26日起,白卡紙、銅版卡紙全系列產品在目前價格基礎上上調300元/噸。
  據生意消息,由於受市場供求等綜合因素的影響,自2016年8月26日起,針對寧波中華紙業有限公司/寧波亞洲漿紙業有限公司和廣西金桂漿紙業有限公司生產的白/銅卡、食品卡系列產品,在目前基礎上統一上調價格300元/噸。

  萬國紙業太陽白卡紙有限公司發佈提價函,稱由於生產成本壓力,自2016年8月23日起,“萬國驕陽”牌塗布白卡紙與“萬國驕陽”、“新光芒”牌銅版卡紙在原價格基礎上上調300元/噸,“金太陽”、“華夏太陽”、“萬國光芒”牌塗布白卡紙與“金太陽”、“華夏太陽”牌銅版卡紙在原價格基礎上上調100元/噸。

  博匯紙業(3.45 +1.17%,買入)發佈提價函,稱由於生產成本及供需關係的原因,自8月26日起,其山東公司生產的“銅版卡紙、白卡紙、食品卡”系列產品與江蘇公司生產的“白卡紙”系列產品價格在目前價格基礎上上調300元/噸。

  中信建投證券指出,2012年以來的造紙產品價格大幅下跌,持續低迷,迫使我國規模不足的小型造紙企業紛紛倒閉,行業集中度逐步提升,利好龍頭企業。根據中國造紙協會年度資料測算,我國造紙業CR8產量占比已經從2004年的16.2%上升至2014年的34.4%,2015年為31.2%,已從分散競爭型(CR8<20%)向低集中競爭型行業(20%)

  迎來復蘇期
  國內紙張行業自2012年大幅惡化後,基本處於底部,已徘徊多年;目前無論是紙張價格、還是噸紙盈利基本處於穀底,整體狀況較差;但2015年以來行業已顯現明顯復蘇跡象,收入、利潤都開始改善,雖然收入端改善仍不明顯,但通過加強成本控制等,利潤向好非常顯著,且顯示出高彈性。

  目前時點,行業有三個方面的變化:一是紙業基本面略強於預期,7月份紙價相對堅挺(部分紙種淡季提價),8月份紙價迎來上漲,考慮四季度旺季來臨,預計紙價有望保持較高水準;二是紙業是供給側改革受益板塊之一,與其他週期行業相比,紙業去產能相對更容易些(其對GDP及稅收貢獻小,而污染物排放一直處於各行業前列;企業人員安置壓力小),行業整合、淘汰產能可能會超預期,這將有利於造紙業龍頭;三是紙業龍頭有業績、有成長、有估值,中報普遍較好。近期造紙行業上市公司相繼披露中報業績,其中晨鳴紙業(9.26 +2.21%,買入)預計2016年上半年實現歸母淨利潤9-9.8億,同比增長230%-260%,中順潔柔(18.33 -2.08%,買入)將2016年上半年歸母淨利潤預期值上修至0.98-1.08億元,同比增長115%-135%,造紙板塊龍頭中報靚麗。

  相關概念股:
  晨鳴紙業:公司是集制漿、造紙、能源生產、紙機製造於一體的大型企業集團,是國內造紙行業唯一擁有A、B兩種股票和可轉債(愛基,淨值,資訊)的上市公司。公司在全國各地設有13 家子公司,經濟效益連續17年保持山東省同行業第一,連續11年名列全國同行業首位,公司跨入中國企業500強和世界造紙企業50強,被國務院確定為“全國520家重點企業”之一。公司擁有7條國際一流的造紙生產線和15條國內領先的造紙生產線,紙產品包括文化用紙、報刊用紙和包裝用紙三大類8大系列 200多個品種,公司產品暢銷全國,並遠銷美國、日本、韓國、澳大利亞等20多個國家和地區。

  銀鴿投資(7.49 +0.27%,買入):公司是河南省最大的制漿造紙企業,以文化用紙、包裝用紙、生活用紙、特種紙四大系列為主業,並利用造紙行業的廢料生產生態肥料。公司擁有造紙年生產能力56萬噸、制漿15萬噸、生態肥10萬噸。公司主要產品是以草漿為原料的中高檔文化紙,產品幾乎100%在國內市場銷售。公司利用生物技術進行汙水處理,實現造紙廢料綜合利用,生產具有生態技術科技的副產品“無道理”生物肥料,待二期工程投產後,將成為目前全國規模最大的生態肥生產與銷售基地。

  華泰股份(5.04 +0.60%,買入):公司主要從事新聞紙、文化紙的生產和銷售,總產能達120萬噸,其中新聞紙現有產能80萬噸,是國內最大、市場佔有率最高的新聞紙生產企業。造紙工業關聯度高、產業鏈長、涉及領域廣,屬於技術、資金密集型和資源約束型產業,規模經濟性極為顯著。公司08年將積極發展林紙一體化項目,建設自己的原料林基地和漿廠,以保證原料供應,實現頭尾相接的產業鏈。

  太陽紙業(5.60 +1.45%,買入):公司是國內最大的高檔塗布包裝紙板生產基地,主要產品有高檔塗布包裝紙板、高檔工業用原紙、高級文化辦公用紙等三大系列150 多個品種規格。公司目前造紙產能為130萬噸,與百安國際總投資8億元合資建設的年產9.8萬噸高檔鐳射打印紙項目已於06年3月開始土建,將於07年2 月建成投產;此外,公司與美國國際共同投資4.8億美元在兗州建立了合資公司,進行塗布白卡紙和無菌液態包裝紙的生產,該項目將填補國內紙業空白,結束無菌液態包裝紙全部依賴進口的歷史。

  博匯紙業:公司屬造紙行業,主要產品有“博匯” 煙卡、塗布白卡紙、書寫紙、牛皮箱板紙等,是國家科技部認定的國家級高新技術企業。。公司產品主要用戶為大型出版社、印刷物資公司、印刷包裝公司、大型煙廠等;公司在全國30個省、市、自治區建立了銷售辦事處,產品出口到歐美、中東、澳洲、東南亞等地。07年10月份完成公開發行3456萬股A股,擴大了生產規模,增加了產品品種,為提高公司的經濟效益和股東回報奠定了基礎。
 
  摘錄自 2016/08/24  TOP  
       推動文書無紙化 減少環境衝擊91%  
       Now news
 
  不論公家機關或私人機構,文書仍然使用紙張,美國環境紙張網路(Environmental Paper Network)與美國環保協會(Environmental Defense Fund)等組織發表估算法,發現每生產1萬張紙,必須砍1690棵樹,產生200公斤廢棄物。

軟體公司Adobe藉由估算法發現,生產1萬張紙必須用掉水196642公升,對環境也會有龐大衝擊,就算72%業認為文件無紙化將提升企業資訊安全水準、降低成本,但仍有80%作業流程需要紙張完成,有必要有些改變。

Adobe Document Cloud供文件數位化服務,全面覆蓋組織在數位化文件工作流程所有環節,保障訊息的安全性,例如Adobe Sign可以提升企業數位文件工作流程,Acrobat DC能讓使用者能在任何地方編輯PDF檔案。

例如,一份需要簽屬的文件不再需要列印出簽字掃描回傳,可以通過Adobe Sign隨時隨地簽署回傳,提升效率減少了紙張的損耗,減輕了環境負擔。

Adobe在無紙化轉型過程發現,相對於一般紙張文書往返,透過Adobe Document Cloud創建、簽署、共用和儲存文件等,降低成本90%,環境影響降低91%。
 
  摘錄自 2016/08/22  TOP  
       軟體助無紙化 在美年省千萬噸木材  
       聯合新聞網
 
  辦公自動化已全面普及,但調查顯示,仍有80%的作業流程需要紙張完成;軟體大廠Adobe發現,去年美國透過其文件數位化服務所節省的紙張,相當於1400萬噸木材和16.3萬噸水。

據2016年4月Adobe委託研究機構IDC進行調查顯示,儘管72%的企業認為文件無紙化將提升企業資訊安全水準、降低成本、提升員工生產力和客戶體驗,但仍有80%的作業流程需要以紙張完成。在美國,通常一名普通的公室工作人員每天就會製造約1公斤的紙或紙類產品。

美國環境紙張網路(Environmental Paper Network)及美國環保協會(Environmental Defense Fund)等非政府組織攜手合作,研究了一種估算方法,可計算出使用紙張對環境的影響。

透過與這些非政府組織合作,Adobe將這種估算方法形象化為Resource Saver Calculator並公布在網頁上,希望強調降低對紙的依賴能對環境的保護的積極意義。例如,生產1萬張影印紙需要用掉19萬6642公升(4萬3255加侖)的水和1690棵樹,且產生近200公斤(436磅)的廢棄物。

Adobe自其客戶的無紙化轉型過程中發現,透過Adobe Document Cloud的創建、簽署、共用和儲存的文件與使用紙張的工作流程相比,成本降低了90%,對環境的影響降低了91%。

在2015年一整年中,在美國透過Adobe Document Cloud完成的全部交易所節省的紙張,除了相當於1400萬噸木材和16.3萬噸水,更節省企業成本超過1040萬美元(約新台幣3.28億元),效果相當顯著。

Adobe Document Cloud為企業和部門提供文件數位化服務,全面覆蓋組織在數位化文件工作流程中的所有環節,並保障訊息的安全性。其中包括可以提升企業數位文件工作流程效率的Adobe Sign,以及讓使用者能在任何地方編輯PDF檔案的Acrobat DC。

例如,一份需要簽署的文件不再需要先列印出來簽字然後掃描回傳,而可以通過Adobe Sign隨時隨地簽署並回傳,除了提升效率之外,更減少了紙張損耗並減輕環境負擔。
 
  摘錄自 2016/08/22  TOP  
       晨鳴紙業(01812.HK)獲國開發展基金增資3.5億人幣 發展液體包裝紙板項目  
       阿思達克財經新聞
 
  晨鳴紙業(01812.HK) 0.000 (0.000%) 公布,國開發展基金將以3.5億元人民幣(下同),對湛江晨鳴60萬噸液體包裝紙板項目進行投資。增資完成後,國開發展基金持有湛江晨鳴15.49%的股權。

國開發展基金資金投資年化收益率1.2%,不足部分由公司對投資收益進行補足,投資期限為12年。晨鳴紙業全資子公司壽光美倫紙業有限責任公司會提供土地、房產進行抵押擔保。該股權在投資期限內及投資期限到期後,由晨鳴紙業按照約定選擇一種或多種方式實現投資回收。

公司認為國開發展基金投資入股湛江晨鳴,有利於加快湛江晨鳴60萬噸液體包裝紙板項目實施進度,降低資金成本,進而提高公司整體效益。
 
  摘錄自 2016/08/19  TOP  
       國際漿價仍未見底,華紙Q3營運看保守  
       Money DJ
 
  老牌造紙廠-華紙(1905)上半年營運衰退,第二季EPS僅0.10元,低於去年同期的0.13元,累計上半年為0.17元,主要係近期國際紙漿價格下滑至近8年新低,目前每噸短纖漿價僅約480~490美元左右,低於去年同期的560~570美元/噸。展望後市,因第三季印尼還有一座年產能100萬噸紙漿廠即將運轉,是以,在供給持續增加下,公司對下半年紙漿價格回升仍持保留態度。華紙後續營運表現仍需視紙漿報價及毛利率改善情形而定。

華紙台灣廠紙漿年產能25萬噸,成品紙年產能約60萬噸,至於轉投資中國鼎豐廠的紙漿年產能12萬噸,並擁42萬畝自有林地。成品紙佔營收比重85%,為主要獲利來源,其中文化用紙產能佔比約65%、特殊用紙產能約35%。在毛利率表現部分,特殊用紙毛利率較高,落在15%-20%,文化用紙毛利率偏低,約9-10%左右。

華紙第二季營收55.79億元,季增5.9%、年增8.5%,主因文化用紙及特殊紙銷售增加,且外售紙漿比例亦提高;但因國際漿價走跌,第二季毛利率降至7.9%、營益率降至1.4%,皆較去年同期10.5%、3.4%衰退;幸而業外以權益法認列的轉投資獲利挹注了1090萬元,使稅後淨利達1.07億元,每股稅後盈餘0.10元,較去年同期0.13元下滑。

上半年合併營收108.45億元,年增7.3%,毛利率8.5%、營益率1.8%,亦低於去年同期的10.7%、3.6%,稅後淨利1.84億元,年減42.1%,每股稅後盈餘0.17元,低於去年同期的0.26元。

公司表示,上半年在文紙市占率提升、特殊紙需求暢旺,同時紙漿外銷亦增加下,整體營收年增7.3%。特殊紙上半年營收年增12.7%至32.8億元,毛利率年增1.9個百分點至15.8%。文紙營收年增1.29%至55億元,毛利率年增0.3個百分點至9.5%。

不過,近期因國際紙漿價格下滑至近8年新低,目前每噸短纖漿價僅約480~490美元左右,較去年同期560~570美元/噸明顯較低,使紙漿事業上半年毛利率自去年同期的7%左右轉為-3.8%;且今年外售紙漿營收年增逾5成,占營收比重亦從去年同期的逾6%提升至逾9%,致整體毛利率及營益率表現皆受到影響。

展望後市,因第三季印尼還有一座年產能100萬噸紙漿廠即將運轉,在供給增加下,公司對下半年紙漿價格回升仍持保留態度。整體而言,下半年營收隨著各品項銷售量增加,可望持續走升,但獲利仍需視紙漿報價及毛利率改善情形而定。
 
  摘錄自 2016/08/17  TOP  
       中國紙業“出海”遇前所未有機遇  
       中國印刷網
 
  中國紙業不僅長期須從國外進口木材、紙漿和化學品,出口各種成品紙,而且產能過剩嚴重,急需“走出去”尋找新的市場機遇。中國紙業該如何面對此輪“出海熱”,已然成為行業人士關注的焦點。
2016年以來,中企海外並購成本創2012年以來新低,再加上中國“一帶一路”戰略規劃的利好,加快了中國企業在海外市場投資收購的步伐。其中,中國紙業不僅長期須從國外進口木材、紙漿和化學品,出口各種成品紙,而且產能過剩嚴重,急需“走出去”尋找新的市場機遇。中國紙業該如何面對此輪“出海熱”,已然成為行業人士關注的焦點。
據統計,2016年迄今,中企在海外並購及投資的企業估值倍數(EBITDAMultiple)中值為13.96,不僅遠低於2015年達到的16.07倍,也觸及了四年以來最低水準。其中,北美市場低於整體海外市場成本。滙豐控股則指出,中國海外並購已經從過去的集中在自然資源行業發展到現如今在各行各業全面開花。其中,中國紙業就是此輪“出海熱”中的積極份子。
除了“出海”成本創新低,中國紙業還遇到了前所未有的政策利好——“一帶一路”。事實上,中國造紙業此前已有多個企業選擇在“一帶一路”沿線國家進行投資,一方面化解原料的瓶頸、降低生產成本,一方面消化過剩的產能、開發新興市場。事實上,為降低生產成本、獲得稀缺林木資源,國內不少知名企業,如玖龍紙業、太陽紙業等,此前已經在東南亞國家嘗試投資。
可是,單憑企業一己之力要面對與國內市場迥異的語言、文化、政策、法律、政治環境,往往投資的風險極大。中國紙業巨頭——山東太陽紙業李洪信董事長認為,造紙行業走出去是一個大方向,要毫不動搖,但也要有打持久戰的思想準備,要慢慢適應當地文化、環境、風俗習慣,要慢慢讓當地政府和老百姓認識和瞭解我們,所以不可能像國內建設專案進度和效率一樣,短時間不可能見效益,這就要求走出去的企業要有一定的實力才能堅持下去。
在中國紙業另一巨頭——玖龍紙業董事長張茵看來,作為以貿易為基礎的玖龍紙業,需要借助“一帶一路”走出去,尤其要抓住東盟十國的重要市場。除了東南亞向來就是中國民營企業的重要市場外,她還指出,東南亞也集中了大多數優秀的華商,大家互助式借助“一帶一路”實現共贏發展。
不過,目前“一帶一路”還只是停留在規劃層面。對於中國民營企業該如何走出去參與“一帶一路”建設,玖龍紙業董事長張茵提出了三個建議。首先,建議國家儘快出臺“一帶一路”建設的實施細則,針對各國實際情況制定相關的政策標準,以便企業走出去更容易操作;其次,建議國家相關部門引導有實力的民營企業走出去,在政策把握上讓企業少走彎路,走得更穩;再次,建議相關部門組織民營企業到“一帶一路”相關國家考察,把“一帶一路”建設落到實處。
 
  摘錄自 2016/08/17  TOP  
       華紙-33% 開發多元應用  
       聯合新聞網
 
  永豐餘(1907)與華紙(15)日舉行法說會並公布第2季獲利,華紙第2季稅後純益1.07億元、年減33.3%;每股稅後純益(EPS)0.1元;永豐餘第2季稅後虧損1.16億元,每股稅後純損0.07元。

永豐餘上半年稅後純損2.35億,每股稅後純損0.14元。永豐餘昨日收盤價9.43元、上漲0.08元。

永豐餘指出,第2季營業毛利與營業淨利分別為16.8%與2.7%,漿紙事業因國際漿價走跌影響獲利,且工紙紙器事業尚在營運調整中,營業毛利與營業淨利率分別較去年同期減0.5與0.6個百分點,拖累獲利動能。

下半年永豐餘將有新產能加入,台灣地區加速新屋廠新紙機擴建,提高品質及成本競爭力;越南新設紙器廠「平陽廠」,將於第3季投產。消費品事業將強化客戶管理及提升費用效益,進一步擴大開發電商通路。

華紙上半年文化用紙市占提升,且特殊紙市場需求暢旺,惟受國際漿價走跌影響,上半年出售紙漿獲利不如去年同期,營業毛利率與營業淨利率分別為8.5%與1.8%,較去年同期減2.2個百分點與1.8個百分點。

華紙表示,其他用紙的複合材成長性較好,利用技術轉型走向高附加價值的特殊功能紙開發,下半年持續開發利基型產品,針對食品、醫療、電子等成長產業,擴展產品應用多元化。
 
  摘錄自 2016/08/16  TOP  
       永豐餘H1每股虧0.14元,H2營運拚突破  
       中時電子報
 
  永豐餘(1907)15日召開法說會,展望後市,公司預期第三季在匯兌影響降低及股利收入挹注下,業外收益可望持穩,並將持續拓展漿紙及消費品事業市場版圖,以提升營運動能及獲利表現。至於工紙紙器業務則將繼續致力改善揚州廠營運,力拚下半年營運有所突破。

永豐餘上半年合併營收308.43億元,年減0.29%,毛利率16.56%、營益率14.37%,與去年同期16.92%、14.38%大致相當。受匯兌損失拖累,歸屬業主稅後虧損2.35億元,基本每股虧損0.14元,較去年同期獲利1.14億元、每股盈餘0.07元轉虧。

展望下半年營運,永豐餘表示,漿紙事業的文紙已具規模經濟效益,將強化銷售通路以鞏固市占率,並針對食品、醫療、電子等成長產業,進行高附加價值的特殊紙開發,擴展產品多元化,以提升營運動能及獲利表現。

消費品業務部分,上半年在多品項搶市、新產能開出、零售通路與電商平台拓展有成下,上半年營收顯著成長。未來將精進品牌產品力,擴展並強化客戶管理,同時積極開發大中華區零售通路與電商平台,以提升費用效益、持續拓展市場。

至於工紙紙器業務部分,由於市場競爭激烈,揚州廠營運持續調整中,將繼續致力於改善製程效率及產品品質,以提升營運效率。永豐餘發言人殷國堂表示,揚州廠的第二季營運狀況已開始好轉,預期在歷經一年來調整後,明年營運績效可望出現顯著改善。

殷國堂指出,永豐餘業外收益狀況主要受權益法投資認列公司獲利及匯兌因素影響,每季狀況均不同。目前看來,第三季匯兌因素影響將不若上半年劇烈,且將認列永豐金等備供出售投資企業的股利收入,將成為業外重要的收入來源。

殷國堂認為,在新產能陸續開出下,消費品業務下半年營收占比可望持續提升,工紙紙器業務方面,台灣新屋廠年產能30萬噸的工紙3號紙機預期第四季投產,配合中國揚州廠營運調整完成,營收及獲利狀況可望提升。
 
  摘錄自 2016/08/16  TOP  
       國際漿價偏弱蝕利,華紙:強化特殊紙業務  
       中時電子報
 
  華紙(1905)15日召開法說會,展望後市,財務長林谷豐表示,國際漿價趨勢偏弱仍影響紙漿獲利,但其他用紙的複合材料發展有成長契機,將持續加強特殊紙業務,拓展其對營運的影響力。此外,也將紙漿種類多元化、降低外銷比重,以降低對營運的影響。

華紙上半年合併營收108.45億元,年增7.3%,毛利率8.5%、營益率1.8%,低於去年同期的10.7%、3.6%。歸屬業主稅後淨利1.84億元,年減42.1%,基本每股盈餘0.17元,低於去年同期的0.26元。

華紙財務長林谷豐表示,上半年在文紙市占率提升、特殊紙需求暢旺,紙漿外銷亦有所增加下,帶動營收持續成長。特殊紙上半年營收年增12.7%至32.8億元,毛利率年增1.9個百分點至15.8%。文紙營收年增1.29%至55億元,毛利率年增0.3個百分點至9.5%。

不過,紙漿部分受到國際漿價降至近8年新低影響,上半年毛利率自去年同期的7%左右轉為負3.8%,且今年外售紙漿營收年增逾5成,占比較去年同期的逾6%提升至逾9%,導致整體毛利率及營益率較去年同期下滑。

林谷豐指出,目前每噸短纖漿價僅約480~490美元左右,較去年同期560~570美元明顯較低,下半年仍將持續注意漿價變化。公司目前也研發可適用於特殊紙生產用的紙漿,增加紙漿種類、提升自用比例,預期下半年紙漿毛利率應能有所改善。

展望後市,華紙將持續強化高附加價值的特殊紙開發,針對食品、醫療、電子等成長產業開發新產品,擴展產品應用多元化。而華紙在中國廣東鼎豐設置的2台衛生紙機,年產能約共5萬噸,已於第二季正式量產,預期將帶動上下游產銷垂直整合效益,帶動營運表現。

華紙表示,預期下半年台幣大幅升值機會不大,中國地區則將針對借款進行調控,以控制匯兌損失幅度,且下半年有認列關係企業的股利收入,業外表現估將優於上半年。整體而言,下半年營收可望持續走升,獲利方面則需視紙漿報價及毛利率改善情形而定。
 
  摘錄自 2016/08/16  TOP  
       匯損拖累,永豐餘Q2每股續虧0.07元  
       中時電子報
 
  永豐餘(1907)昨日召開法說會,公布第二季合併財報,營收140.41億元,季增5.4%、年減0.9%,毛利率16.8%、營益率2.67%,優於首季的16.32%、1.65%,低於去年第二季的17.27%、3.22%。

雖然第二季採權益法認列的關聯企業獲利達1.92億元,較首季的虧損600萬元大幅提升,但受到匯兌損失達4.4億元拖累,導致永豐餘第二季歸屬業主稅後仍虧損1.15億元,基本每股虧損0.07元,與首季相同、較去年第二季獲利2.81億元、每股盈餘0.17元轉虧。

觀察永豐餘第二季三大部門營運,占比39%的漿紙業務營收61.36億元,季增2.76%、年減2.34%。占比33%的工紙紙器業務營收52.88億元,季增5.02%、年減6.16%。消費品業務營收31.06億元,季增8.3%、年增13.86%。

至於各部門第二季稅後淨利部分,漿紙業務為2.25億元,季減21.6%、年減33.23%。消費品業務為0.09億元,季減85%、較去年第二季虧損0.05億元轉盈。工紙紙器業務為虧損4.77億元,虧損幅度較首季的2.48億元及去年第二季的1.28億元擴大。

永豐餘發言人殷國堂表示,第二季在漿紙事業特殊紙產品成長、大中華區家庭用紙需求增加下,帶動營收較首季成長。不過,受到國際漿價走跌影響紙漿業務獲利,且工紙紙器業務仍在調整營運中,毛利率及營益率雖較首季改善,但仍較去年第二季下滑。

其中,三大部門業務由於均含中國市場銷售,稅後淨利全數受到匯損因素侵蝕,又以工紙紙器部門匯損達3億元最高。殷國堂指出,工紙紙器業務第二季營運狀況已見改善,毛利率季增約1個百分點至12~13%,營益率亦自首季的-3~-4%提升至-1%左右。
 
  摘錄自 2016/08/16  TOP  
       華紙Q2獲利小幅回溫,每股賺0.1元  
       中時電子報
 
  華紙(1905)今日召開法說會,公布2016年第二季合併財報,合併營收55.78億元,季增5.9%、年增8.5%,毛利率7.9%、營益率1.4%,低於首季的9.1%、2.2%和去年第二季的10.5%、3.4%。

在業外轉為收益1090萬元下,華紙第二季歸屬業主稅後淨利0.86億元,季增8.8%、年減33.3%,基本每股盈餘0.1元,優於首季的0.07元、低於去年第二季的0.13元。

華紙財務長林谷豐表示,受惠特殊紙產能擴充,帶動華紙第二季營收持續成長,而特殊紙毛利率亦有所提升,惟受國際漿價持續疲弱,位處2009年金融海嘯以來近8年新低影響下,使整體毛利率及營益率仍持續下滑。

業外方面,林谷豐指出,第二季受廣東鼎豐紙業因人民幣升值4%影響,導致匯兌損失1654萬元,但幅度較首季的3604萬元明顯減少。加上權益法認列關聯企業元太的1000多萬元獲利,帶動第二季業外轉盈,並略優於去年第二季。
 
  摘錄自 2016/08/16  TOP  
       山鷹紙業:擬2億元增資全資子公司  
       中國證券報
 
  山鷹紙業(600567)8月11日晚發佈公告稱,為進一步促進全資子公司山鷹投資管理有限公司(以下簡稱“山鷹資本”)的業務發展,提升競爭力,公司擬以自有資金2億元人民幣對山鷹資本進行增資。本次增資後,山鷹資本的註冊資本將增至5億元人民幣,仍為公司全資子公司。

  根據公告,山鷹投資管理有限公司註冊資本30,000萬元,住所位於深圳市前海深港合作區,經營範圍:投資管理(不含限制專案);對未上市進行股權投資、開展股權投資和企業上市諮詢業務、受託管理股權投資基金;股權投資;受託資產管理;接受金融機構委託從事金融外包服務;投資顧問、經濟資訊諮詢、財務資訊諮詢、投資諮詢等。截至2016年6月30日,山鷹資本總資產1,291.55萬元,淨資產775.38萬元,淨利潤-125.60萬元。

  公告表示,山鷹紙業全資子公司山鷹資本本次增資是根據業務發展狀況和未來發展需求進行的合理規劃。本次增資完成後,將極大提升山鷹資本投資的資金實力和業務承接能力,並將進一步促進投資業務的快速發展,提升上市公司整體的經營效益,將有利於推動上市公司發展戰略的有效實施。
  業內人士分析,山鷹紙業主要從事塗布白板紙、白麵牛皮紙、箱板紙、高強瓦楞紙、新聞紙、膠印書刊紙的生產和銷售,形成了從廢紙纖維原料收購、原紙生產、到紙板紙箱製造與印刷的完整產業鏈,以上海為總部,產業輻射福建、浙江、安徽、湖北、江蘇、天津、四川等省市,並成功邁向歐美、日本、香港等國家、地區。目前已形成年產能305萬噸包裝用紙和10億平方米中高檔包裝紙箱的生產能力。

2015年該公司實現銷售收入97.87億元,同比增加26.52%,實現歸屬于上市公司股東的淨利潤2.09萬元,同比增長90.15%。2016年上半年該實現營業收入54.03億元,同比增長26.18%;歸屬于母公司所有者的淨利潤1.50億元,同比增長11.92%。可以說,公司實現了業績的持續增長。
 
  摘錄自 2016/08/12  TOP  
       紙價料回穩 理文造紙可博  
       星島日報
 
  自中國進入減息周,內地紙業負債壓力減少,加上內地過剩紙業產能逐步被淘汰,有助紙價回穩,作為具規模的紙業企業理文造紙(2314)將續受惠於行業整合,公司近年乘勢拓展衛生紙業務,將帶動盈利增長加快,對股價有一定支持。理文造紙為全球具領導地位的箱板原紙及紙漿生產商之一。
  
內地紙業前年受困於產能過剩,紙價受壓,惟2014年理文造紙純利僅跌2.25%至19.04億元;隨着油價於2014年下半年開始回落,有助紙業降低生產成本,加上內地政府逐步整合過剩紙業產能,行業供過於求的情況開始改善,去年下半年包括理文在內的大型紙業企業更有空間調升紙價。
  
理文造紙盈利亦於去年開始回升,截至去年12底止公司全年純利按年升22.4%至23.32億元;而今年上半年公司純利按年升27.7%至14.3億元。美銀美林指,理文造紙的成本控制能力,及其增值稅退稅額均高於預期,認為公司可續受惠於行業整合,加上來自旗下衛生紙業務的盈利增加,維持予其「買入」評級,目標價7.1元。
 
  摘錄自 2016/08/11  TOP  
       泉林紙業:撿回“另一半農業”  
       新浪財經股
 
  沒錯!廢物就是放錯了地方的資源!用了10多年時間、投入30多億元,山東泉林紙業有限責任公司用實際行動驗證了這句話的正確性。
   在這裏,曾經被付之一炬的秸稈不僅可以替代木材造紙,相當於每年節約30萬畝成材林,而且以秸稈纖維素開發的秸稈本色漿,安全衛生指標達到了美國、歐盟的食品級標準……
   “逼上梁山” 只因環保
   在上世紀八九十年代,秸稈造紙基本就是污染的代名詞。由於缺乏關鍵技術,農作物秸稈制漿產生的黑色廢液難以處理,排放之後嚴重污染環境,一個草漿紙廠污染一條河的情況並不少見。以致在過去的很多年裏,只能背著“黑水換白紙”的惡名,甚至還一度成為項目審批的禁區。
   “泉林的綠色發展之路,其實是被逼出來的。”說這話的是泉林集團董事長李洪法。
   2000年,因環保難以達標,以草漿造紙為主的泉林紙業被環保部門列入計畫關停的“黑名單”。當時,環保的門檻已經開始走高,眾多草漿企業紛紛另起爐灶轉做木漿造紙,而泉林紙業卻把多年的投入砸了進去,一門心思鑽研草漿清潔化生產工藝。
   李洪法有自己的判斷,他給自己算了兩筆賬。
   第一筆是環境賬。地球上的森林正以每分鐘36個足球場面積的速度消失,而這其中,相當大的一部分是被送進了造紙廠。我國農業每年產生14000多億斤秸稈,如果能讓這些“食之無味,棄之可惜”的“雞肋”代替木漿,那將為保護森林作出巨大貢獻。“生產1噸麥草漿,可減少秸稈燃燒產生的二氧化碳2.5噸,減少秸稈堆放產生的面源污染COD總量2.6噸;生產1噸麥草漿可節省4方木材,保護約合0.7畝的天然林。”李洪法掰著手指頭念叨著。
   第二筆是效益賬。我國的木漿原料有7成多依靠進口,進口木漿價格比草漿價格高出1300元/噸,還常常受制於人。“草漿是中國造紙企業的優勢所在,只要攻克關鍵技術,麥草漿同樣能夠替代木材生產優質紙張。以草代木,不止能為得不到有效利用的秸稈找到用武之地,使我國造紙行業木漿進口依存度高的被動局面得到有效化解,還可以為造紙業的可持續發展開闢一條新路。”李洪法說。
   黑液變綠 “紙”求本色
   在泉林紙業的蒸煮車間,草漿順著一根粗大的管道,進入兩層樓高的機器,經過蒸煮、沉澱、氧化,被分離出來的草漿黑液,通過管道輸送到另一個車間,製成有機肥。
   “過去之所以說黑液污染環境,實際上是因為草漿中含有大量的矽酸鹽,它會對堿回收系統造成干擾。”泉林嘉有肥料公司副總經理楊茂峰介紹說,泉林研發了新式備料、置換蒸煮等先進工藝,以近200項專利攻破了麥草雜質去除、木素和纖維分離、木素綜合利用以及廢水低成本脫色等難關,在提取秸稈纖維素的同時,把黑液“抽”出來進行磺化降解,提取出黃腐酸肥料,使傳統制漿黑液有了更高的利用價值,從而解決了草漿造紙工業的黑液污染問題。
   2009年初,泉林又研發出新工藝,在生產過程中不漂白、不增白,開發出本色文化紙、本色生活用紙和本色食品醫療包裝盒,杜絕了有機鹵化物AOX和二 英的產生。如今,本色紙已連續7年作為山東省高考試卷專用紙張。“紙並非越白越好,本色更健康。現在取消漂白工藝,不僅減輕污染負荷,而且能帶動生產和治汙成本的下降;加上年產60萬噸的黃腐酸肥,這樣一減一加,每年增收40多億元。”山東泉林紙業有限責任公司副總經理賈明昊說。

今年,山東聊城高唐縣薑店鎮東白村的康太忠家喜獲豐收,10畝麥子的秸稈全部被泉林紙業的村級秸稈收集點收去。他說,“三夏大忙時節,搶收搶種時間緊,過去清理秸稈需一兩天時間,現在,省事省力,每畝秸稈還能增收110元。”鄰村的界立新認定收秸稈是一樁不錯的生意,在2009年投資6萬元購買秸稈打捆機,專門從事小麥秸稈回收。兩個麥季下來,界立新不僅收回打捆機的成本,還淨賺4萬多元。
   農作物秸稈被稱為“另一半的農業”,泉林紙業以農作物秸稈為原料,構建起“生產過程污染物資源化”的迴圈經濟產業模式,形成了制漿造紙鏈、廢水迴圈鏈、黑液、廢渣處理鏈和氨法脫硫鏈四條完全閉合的迴圈經濟產業鏈。各產業鏈間橫向耦合、縱向銜接,實現了資源-產品-再生資源的良性迴圈,由一個單純的造紙企業升級為資源綜合利用企業。
   2014年12月,農業部農村經濟研究中心組織召開的“泉林秸稈綜合利用產業化模式案例研討會”上,與會專家一致認為泉林紙業走出了一條有中國特色的秸稈綜合利用產業化之路,泉林模式“撿回了另一半農業”,對新時期農業發展、農民增收、治理大氣污染、保護生態環境有重大意義。
 
  摘錄自 2016/08/11  TOP  
       湖北榮成再生科技尋求21億元人民幣貸款--TRLPC  
       路透香港
 
  湖北榮成再生科技有限公司正在尋求最多21億元人民幣(3.15億美元)的境內貸款,用於湖北省紙廠的資本支出。

消息人士稱,第一商業銀行和臺灣土地銀行被委託牽頭本案。第一商銀預計還將協調額度安排。

一位元消息人士稱,貸款料將包括A部分的18億元人民幣七年定期貸款,以及B部分的3億元人民幣五年迴圈信貸。
借款人預計將以土地、房產和機械設備作為抵押擔保品,臺灣上市母公司榮成紙業料提供擔保。

榮成紙業上次涉足貸款市場就在不久前的2016年6月,當時是旗下的無錫榮成紙業籌集9.6億元人民幣三年期境內貸款,也是第一商銀牽頭負責。貸款包括A部分6.6億元人民幣定期貸款,以及B部分3億元人民幣迴圈貸。A、B兩部分貸款利率分別為中國人民銀行基準利率的100%和101.5%。
榮成紙業在臺灣和中國大陸均設有業務,主要生產包裝材料。
 
  摘錄自 2016/08/10  TOP  
       東南亞工紙需求穩 寶隆營收翻倍成長  
       蘋果日報
 
  榮成(1909)紙業集團旗下的寶隆(1906)今年累積營收年增率達200%,成績亮眼吸引投資人目光創下連2日漲停的好成績。寶隆指出,今年1月與榮成簽定工業用紙銷售合約,每年至少8萬噸,目前銷售情況完全達標,且公司聚焦的東南亞市場需求穩定,法人看好下半年工紙價格能再慢慢調高,提升毛利率表現。

榮成台灣二林廠去年開出25萬噸新產能,不但為自身營運添柴火,也讓旗下的寶隆業績翻倍成長,今年初榮成與寶隆簽下每年至少8萬噸的工業用紙銷售合約,寶隆發言人曾玉英指出,目前銷售情況達標,公司主要聚焦在東南亞市場,像是馬來西亞就是公司的重點市場之一。

曾玉英表示,由於市場需求穩定,目前東南亞的工紙市場仍有想像空間。法人分析,寶隆於6月中開始調整工紙價格,今年年初公司毛利約12%,預期在價格慢慢調升後,下半年毛利率有機會提升到23%。
 
  摘錄自 2016/08/10  TOP  
       紫興紙業停產解散 又一跨國紙企關閉  
       慧聰網
 
  世界領先的林紙產品製造商斯道拉•恩索集團董事會旗下蘇州紫興紙業有限公司發佈了停產解散公告。
關於做出“停產解散”的原因,公告中給出了兩方面的解釋,一是公司“目前僅有一條生產線,且規模較小,面對國內市場湧現的更大產能的競爭對手,隨著市場需求的變化,已不再具有競爭優勢”。此外“在過去二十年間,工廠所在地逐漸發展成為蘇州高新區的商業和住宅核心地段,因而越來越難以維持大型工業企業的正常運營”。

紫興紙業停產解散的公告
同日,斯道拉恩索集團正式發佈了,蘇州高新區政府收購其蘇州工廠的消息,將包括主要固定資產及土地使用權等關鍵資產剝離,交付給蘇州高新區。

該專案也符合蘇州高新區政府所推行的“退二進三”的經濟發展計畫。據悉,計畫資產剝離總額約為2.4億歐元。工廠計畫在2016年6月期間停止生產,資產交付預計在2016年第四季度完成。據悉,蘇州工廠現有約500名員工。公司將妥善安排員工的補償安置工作,並將為員工提供再就業支援。
關於紫興紙業
蘇州紫興紙業有限公司是由世界財富500強之一、全球最大的林紙集團斯道拉恩索(StoraEnso)控股投資的高檔文化用紙生產企業,也是國內投資、生產時間最早的高檔文化用紙生產企業。

公司成立於1993年,1996年正式投產,坐落于江蘇省蘇州市高新技術產業開發區,占地近28萬平方米,總投資額約20億元人民幣,總投資額約20億元人民幣。

專業生產以"SPCO"為商標的塗布美術印刷紙(高檔銅版紙),產品規格涵蓋128-300克,年生產能力24.5萬噸,已通過FSC®-COC和PEFC-COC產銷監管鏈認
證。"SPCO"以其卓越的品質、真誠的服務、精湛的技術和藝術的印刷效果成就了國內銅版紙第一品牌。
 
  摘錄自 2016/08/09  TOP  
       東億紙業認定大違建 台中市府半年無動靜?  
       自由時報
 
  豐原東億紙業「違法」在乙種工業區設廠及廢棄物焚化爐,長年空污讓居民不滿,市府會勘認定是大違建後,半年來卻沒動靜,東億還向市府陳情要求將地目變更為甲種,企圖解套。

東億紙業向市府申請,企圖將地目更改為甲種工業區,非法轉為合法。

市府受理列案討論,讓環保團體大感不滿,懷疑有公務員瀆職,要求市長林佳龍查清楚。市府回應,東億已開罰上百萬元,市長也明確指示「該罰則罰,該拆則拆,不要再拖!」近期將拆除農地上廢水槽等新違建,絕無包庇。
自救會:未取締還受理變更地目

東億紙業因違反都市計畫法在乙種工業區設造紙廠,並設置廢棄物焚化爐,燃燒產生熱能回收當動能,與其股東事業正豐紙廠製造污染達三、四十年,引發民怨,豐原人組成豐原反空污自救會,並舉辦抗議大遊行。市府今年二月會勘,除認定大門前新蓋廢水槽及停車場是在農地上,屬違建,廠區更是違法擴建,合法只能使用五四三坪,廠區卻大了近五倍,更侵占國有水利地。

但半年來,豐原反空污自救會感受不到市府對東億有什麼作為,日前更得知,東億在五月竟向都發局陳情,要求將所屬的乙種工業區變更為甲種工業區,都發局受理還列入「變更豐原都市計畫(第三次通盤檢討)」,排入審議。
將發動抗議 要求市長說清楚

豐原反空污自救會成員江鳳英說,市府明知東億違法,竟還受理列入提案,是試圖要幫東億解套,從非法轉為合法?市府認定是大違建,半年卻來只有輕罰六萬多,違建一動也不動,是否有公務員包庇、瀆職,市長林佳龍應查清楚。自救會將發動抗議,前往市府要求市長說清楚。
環保局長白智榮表示,東億從去年九月迄今,查獲焚化爐異味超標違規案件一次、燃油爐二次,裁處卅萬元;水污染查獲七次,裁處一○四萬元;廢棄物則有二件,裁處七千二百元。今年六月十七日查獲東億廢水生化需氧量不合格,七月廿九日開罰卅九萬元,並限期改善至八月八日;六月廿四日查獲焚化爐排放管道異味不合格,八月一日開罰十萬元,限期改善至八月十五日。

市府:絕不會通過變更案
新聞局長卓冠廷表示,都發局確實受理東億陳情,依規定必須受理,但其環保紀錄不佳,且豐原人口密集,不宜再擴建工廠,市府絕不會讓申請通過。
另外,市長林佳龍也針對東億案明確指示「該罰則罰,該拆則拆,不要再拖!」會針對農地廢水槽等新違建盡速排期拆除,展現公權力。
 
  摘錄自 2016/08/08  TOP  
       太陽紙業:多品種持續提漲,業績彈性增強  
       新浪財經
 
  事件:溶解漿價格持續提漲,截至到7月28日,溶解漿價格已上漲至7200元/噸,較2016年1月的6670元/噸已上漲530元/噸,增幅可達8%左右;銅版紙7月提價已經落實,8月提價預期極大。

溶解漿供給收縮,粘膠短纖需求增加帶動上游國產溶解漿價格上漲,公司業績彈性增強。目前溶解漿市場年需求約400萬噸,其中國產溶解漿供應100萬噸,進口約230萬噸,仍存在50-100萬噸缺口,行業整體供不應求。供給端:近2-3年全球無溶解漿新增產能,新增生產線的時間和邊際成本高,短期內供給穩定;需求端:來自下游粘膠短纖需求持續增長,預計同比增長5-10%。受棉價上漲替代效應影響,粘膠短纖需求增加並持續提價。截至到7月28日,粘膠短纖價格約15653元/噸,較16年1月漲幅可達26.5%。我們認為在粘膠短纖已進入中長期的上行區間的大背景下,未來粘膠與溶解漿的聯動作用將會持續發酵,且目前溶解漿價格處於長期底部區間,上漲概率極大。我們預計溶解漿價格每上漲1000元/噸,將直接增厚稅前利潤5億元,業績彈性極大。

銅版紙7月提價已落實,新一輪提價預期較大。公司已在7月發佈100元/噸提價函,目前提價已落實。我們認為銅版紙短期再次上漲概率極大,或將上漲300-500元/噸,這是由於1)供給側改革去產能,大宇和江蘇之星等大廠約30萬噸產能退出;2)經銷商庫存低,補庫存意願強烈。公司具有90萬噸的銅版紙的生產能力,銅版紙每上漲100元/噸,將直接增厚營收9000萬元/年。

產能釋放保證業績高增長。公司目前已有422萬噸的漿、紙生產能力,16-18年產能投放可帶來營收複合增速超過20%。16年新增產能:35萬噸溶解漿(H1滿產)、30萬噸輕型紙改擴建、50萬噸高端牛皮箱板紙(H1投產)、老撾20萬化學漿(首期),產能釋放將推動業績保持高速增長。此外,造紙行業過剩產能淘汰,市場集中度提升,有一定規模的企業的議價能力將持續提升。

盈利預測與投資建議。公司近期多品種價格上漲,預計2016-2018年EPS分別為0.44元、0.53元、0.65元,較上次預測分別提高7%、4%和3%。由於公司市值較大,我們給予公司2016年15倍PE,對應目標價6.6元,維持“買入”評級。

風險提示:紙產品價格持續低迷的風險;生活用紙管道擴張不及預期的風險;木漿價格上漲的風險;在建專案推進及滿產情況或不及預期的風險。
 
  摘錄自 2016/08/04  TOP  
       理文造紙純利勝預期 包裝紙價料續升  
       信報財經新聞
 
  理文造紙上半年盈利增長27.7%,至14.3億元,派中期股息0.11元,按年增長29%。富瑞發表報告,指理文造紙中期純利好過市場預期,股份回購更令每股盈利勁升31%,相信行業供需面及利潤率趨勢持續強勁正面。

富瑞指,雖然內地整體經濟放緩,但該行繼續相信包裝紙需求將穩定增長,加上今年未有新增產能供應,有利供需情況及毛利率趨勢正面。富瑞指,即使踏入需求淡季,包裝紙價格在內地大部分地區過去一星期仍然上升,該行預期8月份紙價每噸將再升50至100元人民幣。

估值方面,富瑞指理文造紙現價相當於今明兩年綜合預測市盈率11倍,預測市賬率1.4倍,均略高於歷史平均水平。
 
  摘錄自 2016/08/03  TOP  
       新聞紙市場連續下滑 紙業報業不妨互相“貼心”轉型  
       中國新聞出版廣電報
 
  根據中國報業協會日前公佈的調查資料顯示,2016年上半年新聞紙總用紙量比2015年上半年減少了8.2萬噸,同比下降14.3%。這是新聞紙市場在經歷了連續幾年下跌之後,又一次出現下滑態勢。 整個市場“愈加艱難”

  “現在的新聞紙市場處於最艱難的時刻。”在接受《中國新聞出版廣電報》記者採訪時,山東華泰紙業股份有限公司副總經理李國順如此感慨。

  李國順所說的“艱難”,用幾個資料便可說明:短短4年間,新聞紙廠年總產量從380萬噸縮減到今年預計的210萬噸;新聞紙的價格從2008年最高時期的5800元跌落到如今的4100元左右,連續8年下降。

  一方面,終端價格小幅下滑,而成本卻不斷上升。今年上半年美廢(從美國和加拿大回收的紙張),從年初每噸135美元上升至現在180美元,李國順粗略計算過,加上環保、安全、資金等壓力,企業每噸新聞紙要虧損400元左右;另一方面,企業用於生產的資金壓力逐步加大,用紙單位拖欠紙款的現象增多,使得新聞紙付款週期拉長,紙廠資金周轉困難,壓力加大。

  連鎖反應“結果難測”
  中國報業協會秘書長胡懷福指出,新聞紙市場不景氣,需求量下滑,導致很多國內新聞紙廠家採取減產、轉產措施,有的甚至提早退出新聞紙市場。

  李國順提到,山東華泰紙業股份有限公司將原有6台生產新聞紙的機器進行了改產,其中3台已經改為生產文化紙和包裝紙,預計未來將只保留兩條新聞紙生產線。
  據不完全統計,最近幾年,每年都有1至2家新聞紙生產廠家退出新聞紙市場,原來國內大大小小十幾家紙業,如今規模較大的也只剩下幾家而已。

  “持續惡化的經營狀態,不斷受擠壓的生存空間,必然導致目前仍在苦苦支撐的部分或個別紙企加速退出。”在廣州造紙股份有限公司副總經理韓春輝看來,這種加速退出也許會導致供需平衡加速出現,然後從此市場穩定,紙價回歸合理。但另外一方面,也有可能出現退出現象“過猶不及”。

  韓春輝的擔心不是沒有可能。據李國順介紹,到今年6月底,幾大新聞紙廠庫存從去年的23萬噸下降到13萬噸,只有20多天周轉量。而且,很多廠家還在安排進一步的限產。“這種現象有可能影響到用紙安全,需得到進一步的重視。” 李國順說。
  紙報難脫“唇齒相依”
  自古以來,紙報一家,唇齒相依。也正是由於這種“割不斷、理還亂”的關係,紙業與報業一直上演著“愛恨交織”的故事。

  陝西日報傳媒集團產業經營管理處處長王立平表示,受報業大環境影響,報業用紙逐年不斷減少,新聞紙市場供大於求的矛盾日益突出,價格一路走低趨勢不可扭轉,且調價波動過於頻繁,市場競爭更趨激烈,使新聞紙行業遇到了前所未有的寒冬。

  對於新聞紙市場的未來,李國順認為,鑒於我國黨報黨刊市場的相對穩定,都市類報紙明年還將進一步整合,新聞紙用量依舊會有所減少,但不會出現太大波動。

  在目前這種情況下,紙報都需要冷靜思考、理性對待。胡懷福認為,做為紙業,必須要清醒地認識到報業當前遇到的困難,正確把握報業的發展趨勢,準確掌握報業新聞紙用紙數量,科學、合理安排生產,確保新聞紙品質不降低。同時,報業同仁也要理解紙業的合理訴求,充分考慮紙業當前面臨節能環保、成本上漲、價格調整和庫存壓力大的實際困難,共同維護良好的新聞紙市場秩序。此外,紙報也要正視當前遇到的困難,以創新引領紙報轉型升級,走出一條可持續發展之路。
 
  摘錄自 2016/08/03  TOP  
       理文造紙料下半年紙價走勢續升  
       明報新聞網
 
  理文造紙(2314)包裝紙業務上半年收入下跌5.3%至78.25億元,首席執行官李文斌表示,主要由於售價下跌,不過,國內市場逐步淘汰弱勢產能,包裝紙淨利潤由每噸約400元提升至530元,因此,其分部盈利仍按年增22.6%。
李文斌認為,下半年紙價走勢仍有上升空間,今年6至7月,紙價已累計上升100元至200元,加上第四季為網購促銷活動旺季,包裝紙需求亦有增無減。

集團位於越南后江省年產能40萬噸的造紙機項目被政府要求興建生態池,涉及隔外投資金額300至400萬元,機器原定於今年式投產,現工期需時延遲約3個月,待生態池工程完成即可投產。

衛生紙業務方面,集團上半年合共銷售5.5萬噸,每噸淨利潤654元。今年底其產能將增至35.5萬噸,李文斌指,下半年訂單已足夠覆蓋產能7至8成。

主席李文俊補充,雖然國內經濟增長放緩,惟衛生紙用量按年仍有8%增長,集團銷量現時近供不應求,今年下半年至明年底前,重慶、江西及廣東合共年產44萬噸產能的衛生紙生產線將相繼投產,以應付市場需求。現時衛生紙業務收入佔集團整體約5%。
 
  摘錄自 2016/08/02  TOP  
       理紙冀成內地主要衛生紙生產商  
       now 新聞
 
  理文造紙上半年多賺逾20%,管理層稱,對新開拓的衛生紙業務前景有信心,未來將大幅增加產能,並可能加價10%。

集團指,至明年年底前,江西及廣東生產線將相繼投產,將增加八座機組,有望成為內地衛生紙五大生產商之一,未來將著力發展衛生紙業務。

有見衛生紙產品於內地互聯網銷售增速快,集團將擴大互聯網銷售業務,認為網購會成為大趨勢。

受惠東莞工廠關閉減低產能過剩,以及燃煤及原材料價格下跌等因素,理紙中期賺14.3億元,上升27%,中期息11仙。

理紙指,雖然中國經濟增長放緩,但相信消費品仍會錄得中高速增長,對集團前景充滿信心。

至於理文化工,同期少賺近27%,純利1.19億元,中期息5仙,毛利率下跌近一個百分點至36.5%。
 
  摘錄自 2016/08/02  TOP  
       正隆澄清:越南新廠環評過關  
       聯合財經網
 
  台塑越南事件後續效應是否衝擊台商備受關注,外傳越南新政府要求正隆紙業在越投資重做環評,正隆昨天澄清表示,越南造紙廠在上周已獲得越南政府的同意書,正隆新廠的環境設施符合官方做法,代表環評已經通過,新廠可望如期投產。

台塑集團百億美元投資案在越南卡關,甚至除出越方「扣人施壓」疑雲,事後轉投資河靜鋼廠上月底答應要對越南中部地區魚群死亡事件負責,承諾將支付5億美元的賠償金,增添我國新南向政策的不確定性,外界擔心後續效應擴大到其他台商新投資。

外傳正隆紙業投資事業的環評已通過,但越南新政府突然要求重做環評,才能開工。但正隆澄清,上周已獲得越南政府的同意書。

正隆指出,越南造紙廠在環評申請的過程中,正好碰上台塑河靜鋼廠的事件,雖然正隆新廠位於平陽省,但越南官方對內外資的所有申請案審核都變得比較嚴謹。

正隆越南造紙廠總投資額2.4億美元(約新台幣78億元),年產能30萬公噸,預計2018年投產,未來將供應正隆在越南的三座紙器廠,有利於正隆布局東協市場。

由於大陸市場價格競爭激烈、產能過剩,正隆可望透過越南布局,分散風險,淘汰效率較差的紙器廠,力拚今年第2季終結虧損。

正隆原本在平陽、同奈有兩座紙器廠,因產能滿載,今年4月投資1,500萬美元在平陽增設紙器生產線,總月產能將提升至2,500萬平方公尺。
 
  摘錄自 2016/08/01  TOP  
       后里飄異味…正隆紙廠遭罰50萬  
       聯合新聞網
 
  台中后里空氣常飄異味,台中市環保局追蹤來源,判定是正隆紙廠造成,檢測廢水冷卻塔的排放標準超標,開罰50萬元,市府強調,若限期內未改善,將按日處罰。

正隆紙廠廠長林榮臻說,環保局在廠中測得的異味超標,願接受罰款,並擬定短中長期改善計畫;外界認為正隆是「后里異味的源頭」,后里不同時段有不同異味,不能單指正隆是所有異味源頭。

台中市環保局長白智榮說,正隆紙廠屢遭檢舉,市府派員進廠稽查,發現異味來自廠內廢水冷卻塔及相關設施,檢測結果未符合排放標準,依法告發,加重裁罰50萬元罰鍰,要求限期改善。

市府派駐空氣品質監測車,針對正隆紙廠實施空汙濃度監測,呼籲業者全面改善。環保局指出,后里易產生異味的汙染源,包含造紙業、鋼鐵業、鑄造業、表面塗裝業、畜牧業等行業,市府已專案列管,將主動稽查,一旦查獲違規事證,將依法告發。
 
  摘錄自 2016/08/01  TOP  
       正隆東莞賣廠 賺4億  
       經濟日報
 
  正隆(1904)啟動大陸工紙業務整併計畫,擬將東莞正隆廠出售,已談定買家,近期將簽約,估計可認列獲利約4億元,接下來天津、重慶與華東地區產線也將整併,以降低虧損、提高營運效率。
大陸工紙市場因產業外移而越趨艱困,考量大陸營運現況,將出售Hong Kong Crystalyte Limited 100%股權,同時間接轉讓東莞正隆紙製品公司100%股權,交易金額為人民幣2.22億元(約新台幣10.7億元)。

預估處分利益約人民幣8,154.8萬元(約新台幣4億元),這項交易將在近期完成簽約,今年可望全額入帳,每股貢獻約0.36元。正隆昨(26)日收盤價11.1元、下跌0.1元。

正隆指出,Hong Kong Crystalyte Limited是境外公司,透過這家公司投資東莞正隆,東莞正隆在2001年與寶成合資設立,主要生產NIKE的鞋盒,也接受其他業者訂單,評估大陸市場現況後,與寶成和議出售該境外公司與工廠,將東莞正隆產能整併至附近其他廠。

正隆在東莞厚街區還有一個紙器廠,規模比東莞廠更大,正隆評估東莞廠的訂單可移往厚街廠,不但可提升厚街廠的產能利用率,也可降低人事等營運費用支出,對改善大陸紙器業務有利。

正隆在大陸有一個造紙廠、13個紙器廠,主要市場在華東與華南,因大陸工紙市場低價競爭、人事成本增加、產業外移等因素,過去三年正隆大陸工紙營運動能低迷,連續三年虧損,去年全年虧損約7億元。

正隆指出,紙箱上游產業外移或向內陸遷移是近幾年大陸市場現況,未來二至三年將逐步調整大陸個紙器廠的產能規劃,初期先將天津、重慶與華東地區個紙器廠的產能整併,多出來的廠房、土地將考慮出售。
 
  摘錄自 2016/08/01  TOP  
       正隆(1904)擴大越南投資,並進行中國廠區資產活化業務  
       富聯網
 
  正隆(1904)擴大越南投資,並持續進行中國廠區資產活化業務。公司表示,公司已赴越南成立造紙廠,占地75公頃,分5期投資,全部產能上看105萬噸,預計2018年上半年完成第1期工程,總投資額2.4億美元,產能30萬噸。隨南向政策持續發酵,正隆除了力守越南紙器廠現有2座工廠外,不排除再增加2個新紙器廠。

此外,正隆同步調整大陸紙器廠,正隆目前大陸一座造紙廠,13個紙器廠,將進行整併,並進行資產活化的動作。公司表示,子公司擬售Hong Kong Crystalyte 100%股權,亦間接轉讓東莞正隆紙製品100%股權,出售東莞正隆廠的土地,預估獲利約4億元,今年可望全額入帳,EPS貢獻約0.36元。未來天津及重慶等廠朝整併方向前進。

正隆目前每股淨值17.91元,該股於7月6日除息0.6元之後,目前仍處於貼息狀況。
 
  摘錄自 2016/08/01  TOP  
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